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Dinámica de la política monetaria e inflación objetivo en Colombia: una aproximación FAVAR

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dc.audiencePolicymakerseng
dc.audienceResearcherseng
dc.audienceTeacherseng
dc.audienceStudentseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorLondoño, Andrés Felipe
dc.creatorTamayo-Castaño, Jorge Andrés
dc.creatorVelásquez, Carlos Alberto
dc.date.accessioned2012-06-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2012-06-01T08:30:10Zeng
dc.date.created2012-06-01spa
dc.date.issued2012-06eng
dc.descriptionEn este trabajo se analiza la dinámica de la política monetaria sobre la actividad económica real y los precios en Colombia durante el período 2001:1-2009:12. Utilizando una nueva metodología que combina los modelos VAR con los recientes desarrollos en el campo del análisis factorial dinámico (FAVAR, por sus siglas en inglés) propuesta por Bernanke, Boivin y Eliasz (2005), se llevan a cabo diferentes especificaciones en donde se muestra las reacciones de distintas variables macroeconómicas ante una innovación en el instrumento de política monetaria. Los resultados sugieren que el modelo FAVAR estimado para la economía colombiana logra capturar de forma adecuada y comprensible los canales de transmisión de la política monetaria. En particular, se observa un rezago de la política monetaria que oscila entre 12 y 18 meses para las variables reales, y alrededor de dos años para las variables de precios.spa
dc.description.abstractThis paper analyzes the dynamic of monetary policy on real economic activity and prices in Colombia during the period 2001:1-2009:12. Using a new methodology that combines VAR models with recent developments in the field of dynamic factor analysis (FAVAR) proposed by Bernanke, Boivin and Eliasz (2005), we develop different models, to show the reaction of many macroeconomic variables to an innovation in the monetary policy instrument. The empirical results show that transmission mechanism of monetary policy are well detected by the FAVAR model. Particularly, we found that official interest rate decisions have their fullest effect on real variables with a lag of one year and a half, and their fullest effect on nominal variables (price index) with a lag of around two years.eng
dc.format.extent60 páginas : gráficas, tablaseng
dc.format.mimetypePDFeng
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6456spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6456
dc.language.isospaspa
dc.publisherBanco de la Repúblicaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.6801spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/010339.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaspa
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaspa
dc.relation.issn0120-4483spa
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 30. No. 68. Junio, 2012. Pág.: 14-71.spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v30y2012i68p14-71.htmlspa
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dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationAmaya, C. “Interest Rate Setting and the Colombian Monetary Transmission Mechanism”, Borradores de Economía, núm. 352, Banco de la República, 2005.spa
dc.source.bibliographicCitationAndersen, P.; Gruen, D. “Macroeconomic Policies and Growth”, RBA Research Discussion Paper, núm. 9507, Reserve Bank of Australia, 1995.spa
dc.source.bibliographicCitationAndo, A.; Modigliani, F. “The ‘life-cycle’ Hypothesis of Saving: Aggregate Implications and Tests”, American Economic Review, vol. 53, núm. 1, pp. 55-84, 1963.eng
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:010339spa
dc.subjectPolítica monetariaspa
dc.subjectInflación objetivospa
dc.subjectMecanismos de transmisiónspa
dc.subjectModelo FAVARspa
dc.subject.jelE31 - Price Level; Inflation; Deflationeng
dc.subject.jelE42 - Monetary Systems; Standards; Regimes; Government and the Monetary System; Payment Systemseng
dc.subject.jelE43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effectseng
dc.subject.jelE52 - Monetary Policyeng
dc.subject.jelE58 - Central Banks and Their Policieseng
dc.subject.jelspaE31 - Nivel de precios; Inflación; Deflaciónspa
dc.subject.jelspaE42 - Sistemas monetarios; Patrones; Regímenes; Gobierno y sistema monetario; Sistemas de pagospa
dc.subject.jelspaE43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectosspa
dc.subject.jelspaE52 - Política monetariaspa
dc.subject.jelspaE58 - Bancos centrales y sus políticasspa
dc.subject.keywordMonetary policyeng
dc.subject.keywordInflation targetingeng
dc.subject.keywordTransmission mechanismeng
dc.subject.keywordFAVAR modeleng
dc.subject.lembPrecios -- Colombia -- 2001-2009spa
dc.subject.lembDesarrollo económico -- Colombia -- 2001-2009spa
dc.subject.lembActividad económica -- Colombia -- 2001-2009spa
dc.subject.lembModelos económicos -- Colombia -- 2001-2009spa
dc.titleDinámica de la política monetaria e inflación objetivo en Colombia: una aproximación FAVARspa
dc.title.alternativeMonetary policy and inflation targeting dynamics in Colombia : a FAVAR approachspa
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículospa

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Dinámica de la política monetaria e inflación objetivo en Colombia: una aproximación FAVAR
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Año: 2012 - Vol. 30 - No. 68