2017-11-292017-11-292017-11-292017-11-29https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6342The recent financial crises brought about a new string of theoretical and empirical studies about the so-called risk-taking channel of monetary policy. There is strong empirical evidence of the channel in terms of local and in terms of the international spillovers of the mechanism. In this paper we contribute to this empirical literature and enhance the range of the analysis by studying which economic sectors are more vulnerable to the channel. We use loan level micro-data for 3019 Colombian firms between 2005:1 and 2014:3. The identification technique used for our estimations is the one developed in Jimenez et al. (2014). Our results show strong evidence of a risk-taking channel for the economy as a whole and a stronger effect in the agriculture and services sectors than in the others. This results are supported in terms not only of ex ante credit risk but also in terms of ex post credit risk. The firms more affected are the less profitable and the less leveraged.26 páginas : gráficas, tablasPDFengOpen AccessPolítica monetariaRiesgo crediticioSuministro de créditoCapital bancarioEstabilidad financieraWorking PaperE52 - Monetary PolicyE44 - Financial Markets and the MacroeconomyE51 - Money Supply; Credit; Money MultipliersG10 - General Financial Markets: GeneralG20 - Financial Institutions and Services: GeneralMonetary policyCredit riskSupply of creditBank capitalFinancial stabilityCrédito -- Colombia -- 2005-2014Riesgo (Economía) -- Colombia -- 2005-2014Empresas -- Crédito -- Colombia -- 2005-2014Acceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0G10 - Mercados financieros en general: GeneralidadesE44 - Mercados financieros y macroeconomíaE51 - Oferta monetaria; Crédito; Multiplicadores monetariosE52 - Política monetariaG20 - Instituciones y servicios financieros: GeneralidadesLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/6342