2005-12-012005-12-012005-12-012005-12https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/3277En este trabajo se analizan, con base en un modelo VEC, los determinantes de corto y largo plazos de la tasa de cambio real en Colombia en el período 1958-2005, la cual depende en el corto y largo plazos de los activos externos netos del país, de las productividades relativas en Colombia y en el exterior (el llamado efecto Balassa-Samuelson), de los términos de intercambio y del gasto público. El efecto de la tasa de cambio nominal sobre la real persiste durante varios años, pero desaparece en el largo plazo. El trabajo también compara la tasa de cambio actual con las predicciones de largo plazo y concluye que la desalineación presente es relativamente reducida. Ello significa que solo podrá elevarse la tasa de cambio real con una reducción sustancial del gasto público y de la deuda externa, y que poco puede hacer el Banco Central para modificarla.This work analyses, using a VEC model, the short and long term fundamentals of the real exchange rate in Colombia, for the years of 1958-2005. This largely depends on the short and long term effects of net capital flows, relative productivities of Colombia and other countries (the Balassa-Samuelson effect), terms of trade and government spending. The effect of the nominal exchange rate persists over the real exchange rate for various years, although disappearing in the long run. This work also compares the actual exchange rate with long term predictions and concludes that the current misalignment is relatively reduced. This means that it is only possible to raise the real exchange rate with a cut-back on government spending and external debt, and that the Central Bank has limited (if not any) resources on modifying it.59 páginas : gráficas, tablasPDFspaOpen AccessTasa de cambio realEquilibrioNivel de largo plazoModelo de corrección de erroresCointegraciónImpulso-respuestaLa tasa de cambio real en Colombia : ¿Muy lejos del equilibrio?The real exchange rate in Colombia : too far from equilibrium?ArticleC10 - Econometric and Statistical Methods and Methodology: General: GeneralC32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space ModelsF31 - Foreign ExchangeReal exchange rateEquilibriumLong-term levelModel error correctionCointegrationImpulse-responsesCambio exterior -- Colombia -- 1958-2005Tasa de cambio real -- Colombia -- 1958-2005Acceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0C10 - Métodos econométricos y estadísticos y metodología: generalidades: GeneralidadesC32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estadosF31 - Tipos de cambioObjeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/3277