2017-10-302017-10-302017-10-302017-10-30https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6338We study connectedness and causality between oil prices and exchange rates dynamically. Using data on the WTI and exchange rate returns for six countries in which oil production is a major production activity, we show that oil prices are net receptors of spillovers from excahnge rate markets. Connectedness exhibits important time variation and presents a positive trend during our sample period. We find evidence of bidirectional causality between oil prices and exchange rates, which presents also considerable time-variation. Causality is identified for longer periods of time from oil prices to exchange rates. However, we also find evidence of reverse causality, mainly in the period after the Subprime Financial Crisis. Our results provide evidence supporting the hypothesis of the financialization of oil markets.20 páginas : gráficas, tablasPDFengOpen AccessCausalidad variable en el tiempoPrecios del petróleoRendimiento del mercado de valoresEconomía de mercados emergentesWorking PaperC22 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion processesG01 - Financial CrisesG12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest RatesTime-varying causalityOil priceStock market returnsEmerging market economiesBolsa de valores -- Rendimiento -- Estudios comparados -- 2010-2014Petróleo -- Precios -- 2010-2014Tipos de cambio -- Estudios comparados -- 2010-2014Tasas de cambio -- Estudios comparados -- 2010-2014Bolsa de valores -- Rendimiento -- Estudios comparados -- 2010-2014Causalidad de GrangerAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0C22 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusiónG12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonosG01 - Crisis financieraThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/6338