2003-10-202003-10-202003-10-202003-10-20https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5283The World Bank has proposed an alternative hedging instrument to be offered by the FRECH, instead of the collar-swap currently available. The suggested derivative corresponds to a European Cap option for the real interest rate, which could give greater flPDFspaOpen AccessWorking PaperG23 - Non-bank Financial Institutions; Financial Instruments; Institutional InvestorsC23 - Single Equation Models; Single Variables: Panel Data Models; Spatio-temporal ModelsAdministradora de Fondos de Pensiones (AFP)RentabilidadCointegración panelTasas de interésMercado financieroAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0C23 - Modelos uniecuacionales; variables simples: Modelos con datos de panel; Modelos espacio-temporalesG23 - Instituciones financieras (excepto bancos); Instrumentos financieros; Inversores institucionalesThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/5283