2016-12-232016-12-232016-12-232016-12-23https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6288The functioning of large-value payment systems (LVPSs) can be affected when some of its participants voluntarily decide to delay their payments until they can totally fund them with the payments received from other participants. This behaviour, known as tPDFspaOpen AccessWorking PaperC23 - Single Equation Models; Single Variables: Panel Data Models; Spatio-temporal ModelsG20 - Financial Institutions and Services: GeneralE42 - Monetary Systems; Standards; Regimes; Government and the Monetary System; Payment SystemsPayment systemFree riding on liquidityLiquidity hoardingQuantile regression modelsLiquidez (Economía)Liquidez bancariaSistema de grandes pagosCrédito -- PagosAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0G20 - Instituciones y servicios financieros: GeneralidadesC23 - Modelos uniecuacionales; variables simples: Modelos con datos de panel; Modelos espacio-temporalesE42 - Sistemas monetarios; Patrones; Regímenes; Gobierno y sistema monetario; Sistemas de pagoThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/6288