2014-11-132014-11-132014-11-132014-11-13https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6140In this paper we set up a small open economy model with financial frictions, following Curdia and Woodford (2010)’s model. Unlike other results in the literature such as Curdia and Woodford (2010), McCulley and Ramin (2008) and Taylor (2008), we find thatPDFspaOpen AccessWorking PaperE58 - Central Banks and Their PoliciesE44 - Financial Markets and the MacroeconomyE50 - Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit: GeneralE52 - Monetary PolicyF41 - Open Economy MacroeconomicsFinancial frictionsOptimal interest rate rulesInterest rate spreadsWelfareSmall open economySecond order approximationPolítica monetariaModelos económicosPolítica monetariaTasas de interésAcceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0F41 - Macroeconomía de la economía abiertaE50 - Política monetaria, bancos centrales, oferta de dinero y crédito: GeneralidadesE52 - Política monetariaE58 - Bancos centrales y sus políticasE44 - Mercados financieros y macroeconomíaThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/6140