2021-10-202021-10-202021-10-21https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10223Desde julio de 2021, el Banco de la República fortaleció su proceso de pronóstico y sus instrumentos de comunicación al incorporar densidades predictivas en las proyecciones de sus modelos, PATACON y 4GM. Este artículo presenta los principales elementos teóricos y empíricos del enfoque de densidad predictiva para los pronósticos macroeconómicos. Esta metodología basada en modelos permite caracterizar el balance de riesgos de la economía y cuantificar sus efectos mediante una distribución de probabilidad conjunta de los pronósticos. Esta distribución se estima mediante la simulación de los modelos DSGE, preservando las relaciones de equilibrio general y la coherencia macroeconómica. También se ilustran los criterios técnicos utilizados para representar los factores de riesgo prospectivos a través de las distribuciones de probabilidad de los choques.Since July 2021, Banco de la República strengthened its forecasting process and communication instruments, by involving predictive densities on the projections of its models, PATACON and 4GM. This paper presents the main theoretical and empirical elements of the predictive density approach for macroeconomic forecasting. This model-based methodology allows to characterize the balance of risks of the economy, and quantify their effects through a joint probability distribution of forecasts. We estimate this distribution based on the simulation of DSGE models, preserving the general equilibrium relationships and their macroeconomic consistency. We also illustrate the technical criteria used to represent the prospective factors of risk through the probability distributions of shocks.19 páginas : gráficas, tablasPDFengOpen AccessPronósticos macroeconómicosBalance de riesgosIncertidumbrePronósticos bayesianosModelos de política monetariaWorking PaperC11 - Bayesian Analysis: GeneralC53 - Forecasting and Prediction Methods; Simulation MethodsE17 - General Aggregative Models: Forecasting and Simulation: Models and ApplicationE52 - Monetary PolicyMacroeconomic forecastsBalance of risksUncertaintyBayesian forecastingMonetary policy modelsMacroeconomía -- Pronósticos bayesianos -- Colombia -- 2021Modelos de medición -- Actividad económica -- Colombia -- 2021Política monetaria -- Colombia -- 2021Acceso abiertoAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0C11 - Análisis bayesiano: generalidadesC53 - Métodos de pronóstico y predicción; métodos de simulaciónE17 - Modelos agregados generales: Predicción y simulación; Modelos y aplicaciónE52 - Política monetariaLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.https://hdl.handle.net/20.500.12134/102235. Precios, inflación y política monetaria