dc.audience	Policymakers	eng
dc.audience	Researchers	eng
dc.audience	Teachers	eng
dc.audience	Students	eng
dc.coverage.sucursal	Bogotá	spa
dc.creator	Echavarría, Juan José
dc.creator	Villamizar-Villegas, Mauricio
dc.creator.firma	Juan José Echavarría
dc.date.accessioned	2012-10-05T08:30:10Z	eng
dc.date.available	2012-10-05T08:30:10Z
dc.date.created	2012-10-05
dc.date.issued	2012-10-05
dc.description	Se utiliza en este documento la Encuesta de Expectativas realizada mensualmente por el Banco de la República entre Octubre de 2003 y Agosto de 2012. Se encuentra que las revaluaciones de la tasa de cambio llevaron a expectativas de nuevas revaluaciones en el corto plazo (1 mes), pero a expectativas de devaluación en el largo plazo (1 año), y que las expectativas son estabilizadoras tanto en el corto como en el largo plazo. La tasa de cambio forward es en general diferente de la tasa spot en el futuro, principalmente pues los errores de pronóstico son en promedio diferentes de zero. Esto sugiere que las expectativas de tasa de cambio no son racionales. El papel del riesgo cambiario también es importante, sin embargo, siendo estadísticamenente significativo a 1 año (no a 1 mes). Las expectativas a 1 mes resultan mejor para predecir que los modelos de expectativas extrapolativas, adaptativas o regresivas, o que la tasa de cambio forward, y todas ellas superan las predicciones de una caminata aleatoria. Pero los resultados a 1 año son prácticamente opuestos. En este caso los traders y analistas pronosticarían mucho mejor utilizando modelos simples o incorporando en sus proyecciones algunas variables conocidas.	spa
dc.description.abstract	In this document we use the Expectations Survey conducted monthly by the Central Bank of Colombia during the period of October 2003 – August 2012. We find that exchange rate revaluations were generally followed by expectations of further revaluation in th	eng
dc.format.mimetype	PDF	spa
dc.identifier.handle	https://hdl.handle.net/20.500.12134/5780	spa
dc.identifier.uri	https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5780
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Banco de la República	spa
dc.relation.doi	https://doi.org/10.32468/be.735	spa
dc.relation.ispartof	Documentos de Trabajo	spa
dc.relation.ispartofseries	Borradores de Economía	spa
dc.relation.isversionof	Borradores de Economía; No. 735
dc.relation.number	Borrador 735	spa
dc.relation.repec	https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/735.html	spa
dc.rights.Habeas	Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.	spa
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dc.rights.accessRights	Open Access	eng
dc.rights.cc	Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0	eng
dc.rights.disclaimer	The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.	eng
dc.rights.spa	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	eng
dc.source.handleRepec	RePEc:bdr:borrec:735	spa
dc.subject	Expectativas de tasa de cambio	spa
dc.subject	Riesgo cambiario	spa
dc.subject	Eficiencia de mercado	spa
dc.subject	Precisión de pronóstico	spa
dc.subject	Caminata aleatoria	spa
dc.subject	Tasas forward	spa
dc.subject	Hipótesis de expectativas racionales	spa
dc.subject.jel	C23 - Single Equation Models; Single Variables: Panel Data Models; Spatio-temporal Models	eng
dc.subject.jelspa	C53 - Métodos de pronóstico y predicción; métodos de simulación	spa
dc.subject.keyword	Exchange rate expectations	eng
dc.subject.keyword	Risk premium	eng
dc.subject.keyword	Market efficiency	eng
dc.subject.keyword	Forecasting accuracy	eng
dc.subject.keyword	Random walk	eng
dc.subject.keyword	Forward discount	eng
dc.subject.keyword	Rational expectations hypothesis	eng
dc.subject.lemb	Cambio exterior -- Colombia -- 2003-2012	spa
dc.subject.lemb	Revaluación del peso -- Colombia -- 2003-2012	spa
dc.subject.lemb	Riesgo cambiario -- Colombia -- 2003-2012	spa
dc.subject.lemb	Tasas forward -- Colombia -- 2003-2012	spa
dc.title	Great expectations? : evidence from Colombia's exchange rate survey	spa
dc.type	Working Paper	eng
dc.type.hasversion	Published Version	eng
dc.type.spa	Documentos de trabajo	spa

Great expectations? : evidence from Colombia's exchange rate survey

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