dc.audience	Policymakers	eng
dc.audience	Researchers	eng
dc.audience	Teachers	eng
dc.audience	Students	eng
dc.coverage.sucursal	Bogotá	spa
dc.creator	Vargas-Herrera, Hernando
dc.date.accessioned	1994-11-10T08:30:10Z	eng
dc.date.available	1994-11-10T08:30:10Z	spa
dc.date.created	1994-11-10	spa
dc.date.issued	1994-11-10	eng
dc.description	Una consecuencia de la independencia del Banco Central (BC) es la posibilidad de que se presenten diferencias entre los objetivos del gobierno (G) y el Banco. Estas notas pretenden ilustrar algunas de las interacciones estratégicas entre el Gobierno y un Banco Central Independiente con objetivos divergentes, bajo supuestos alternativos sobre la información que poseen el BC, el G y el sector privado. Cukierman (1992) señala dos tipos de diferencias entre los objetivos del G y el BC: aquellas referentes a las tasas interpersonales de descuento (el Banco suele tener una visión de más largo plazo), y las relativas a los pesos o valoraciones que los agentes asignan a diferentes objetivos (1). Este trabajo se concentra en las diferencias del segundo tipo, y presenta algunos ejemplos derivados a partir de un modelo estático (de un solo período)(2)de oferta y demanda agregadas en una economía abierta, con expectativas racionales. Los resultados de estas simulaciones resaltan el hecho de que los supuestos sobre la distribución de la información entre el G, el BC y el sector privado son cruciales en la determinación de la inflación y la tasa de cambio real de equilibrio. Al mismo tiempo, se presentan algunos indicios sobre las condiciones bajo las cuales el G. y el BC encuentran mutuamente provechoso coordinar sus políticas. Finalmente, los ejemplos muestran que para reducir la inflación, la estabilidad de precios debe ser el primordial (o único) objetivo del BC, y que si el BC ha de reducir la inflación y alcanzar una meta de tasa de cambio real al mismo tiempo, es necesario que el G no se encuentre en una posición inicial ventajosa (i.e. se necesita un BC altamente independiente). (1) Suponiendo que existe una asimetría entre la información de que se disponen el Banco y el Gobierno por un lado, y el sector privado por el otro, el mismo autor demuestra que el grado de independencia del BC tiene varias implicaciones sobre la distribución de la inflación (su media y varianza), y sobre la credibilidad de que goza el sector público como un todo entre los agentes privados. En general, entre menor es la independencia del BC, mayor la variabilidad de la inflación, menor la credibilidad de la política económica y, en algunas circunstancias, mayor la medida de la inflación. (2) El mencionado trabajo de Cukierman y el Petit (1990) presentan modelos dinámicos de política económica con independencia del BC. La serie Borradores de Economía es una publicación de la Subgerencia de Estudios Económicos del Banco de la República. Los trabajos son de carácter provisional, las opiniones y posibles errores son responsabilidad exclusiva del autor y sus contenidos no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.	spa
dc.format.mimetype	PDF	spa
dc.identifier.handle	https://hdl.handle.net/20.500.12134/5108	spa
dc.identifier.uri	https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5108	spa
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Banco de la República	spa
dc.relation.doi	https://doi.org/10.32468/be.9	spa
dc.relation.dotec	https://ideas.repec.org/p/col/000094/001929.html	spa
dc.relation.ispartof	Documentos de Trabajo	spa
dc.relation.ispartofseries	Borradores de Economía	spa
dc.relation.isversionof	Borradores de Economía; No. 9	spa
dc.relation.number	Borrador 9	spa
dc.relation.repec	https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/009.html	spa
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dc.rights.spa	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	eng
dc.source.handleRepec	RePEc:col:000094:001929	spa
dc.subject	Gobierno	spa
dc.subject	Banco central	spa
dc.subject.jel	E52 - Monetary Policy	eng
dc.subject.jel	F31 - Foreign Exchange	eng
dc.subject.jel	E31 - Price Level; Inflation; Deflation	eng
dc.subject.jel	E58 - Central Banks and Their Policies	eng
dc.subject.jelspa	E52 - Política monetaria	spa
dc.subject.jelspa	E58 - Bancos centrales y sus políticas	spa
dc.subject.jelspa	E31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación	spa
dc.subject.jelspa	F31 - Tipos de cambio	spa
dc.subject.lemb	Bancos centrales -- Independencia	spa
dc.subject.lemb	Bancos centrales -- Fines y objetivos	spa
dc.subject.lemb	Política monetaria	spa
dc.title	¿A qué juegan el gobierno y un banco central independiente?	spa
dc.type	Working Paper	eng
dc.type.hasversion	Published Version	eng
dc.type.spa	Documentos de trabajo	spa

¿A qué juegan el gobierno y un banco central independiente?

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