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Relación entre política monetaria y estabilidad financiera : un análisis aplicado para Colombia

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dc.audiencePolicymakerseng
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dc.audienceStudentseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorGil-León, José Mauricio
dc.date.accessioned2015-11-06T08:30:10Zeng
dc.date.available2015-11-06T08:30:10Zeng
dc.date.created2015-11-06spa
dc.date.issued2015-11-06eng
dc.descriptionEste documento analiza la relación que existe entre las decisiones de política monetaria y las condiciones de estabilidad financiera, considerando a los precios de los activos como la variable fundamental, pudiéndose evidenciar a través de estimaciones econométricas que el Banco de la República entre 1996 y 2012 no ha tenido respuesta alguna a las variables asociadas a la estabilidad financiera, como la brecha de los precios de activos y el crédito. Por tanto, se adaptó un modelo teórico y calibrándolo se demostró que cuando el banco central responde a la brecha de los precios de los activos se tiende a una mayor estabilidad financiera. En ese sentido, a través de regresiones fue posible evidenciar que las brechas de los precios de las acciones y del precio de la vivienda responden en forma positiva a una expansión monetaria, definiendo con esto la existencia de un mecanismo por medio del cual el Banco Central de Colombia incidirá en la estabilidad financiera.spa
dc.description.abstractThis paper analyzes the relationship between monetary policy decisions and financial stability conditions, considering the asset prices as the key variable. The econometric estimates show that the Banco de la Republica has not had any response between 1996 and 2012 to the variables associated with financial stability, such as the gap in asset prices and credit. In this sense, we adapt and calibrate a theoretical model that shows that when the central bank responds to the gap in asset prices there is greater financial stability. Therefore one can see that the gaps in share prices and housing prices respond positively to a monetary expansion, defining with it the existence of a mechanism by which the Central Bank of Colombia will affect the financial stability.eng
dc.format.extent16 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6526spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6526
dc.language.isospaspa
dc.publisherBanco de la Repúblicaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.1016/j.espe.2015.04.001spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/013853.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaspa
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaspa
dc.relation.issn0120-4483spa
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 77. Junio, 2015. Pág.: 133-148.spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v33y2015i77p133-148.htmlspa
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dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationAhrend R, Cournede B, Price R (2008). Monetary Policy, Market Excesses and Financial Turmoil. OECD Economics Department Working Paper No. 597.spa
dc.source.bibliographicCitationBecerra, O. y Melo, L. F. (2010). Metas de inflación y mecanismo de tasas de interés; capítulo de libro: Mecanismos de Transmisión de la Política Monetaria en Colombia. Banco de la República, 135–172.spa
dc.source.bibliographicCitationBernal, R. (2003). Monetary Policy Rules in Colombia. Revista Desarrollo y Sociedad No 51, Universidad de los Andes, pp. 37-53.spa
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:013853spa
dc.subjectPolítica monetariaspa
dc.subjectEstabilidad financieraspa
dc.subjectPrecios de los activosspa
dc.subjectRegla de Taylorspa
dc.subjectTasa de interésspa
dc.subject.jelE32 - Business Fluctuations; Cycleseng
dc.subject.jelE47 - Money and Interest Rates: Forecasting and Simulation: Models and Applicationeng
dc.subject.jelE52 - Monetary Policyeng
dc.subject.jelC40 - Econometric and Statistical Methods: Special Topics: Generaleng
dc.subject.jelC63 - Computational Techniques; Simulation Modelingeng
dc.subject.jelspaE32 - Fluctuaciones económicas; Ciclosspa
dc.subject.jelspaE47 - Dinero y tipos de interés: Predicción y simulación; Modelos y aplicaciónspa
dc.subject.jelspaE52 - Política monetariaspa
dc.subject.jelspaC40 - Métodos econométricos y estadísticos: temas especiales: Generalidadesspa
dc.subject.jelspaC63 - Técnicas de computación; modelos de simulaciónspa
dc.subject.keywordMonetary policyeng
dc.subject.keywordFinancial stabilityeng
dc.subject.keywordAsset priceseng
dc.subject.keywordTaylor ruleeng
dc.subject.keywordInterest rateeng
dc.subject.lembEconometría -- Colombia -- 1996-2012spa
dc.subject.lembVariables financieras -- Colombia -- 1996-2012spa
dc.subject.lembVivienda -- Precios -- Colombia -- 1996-2012spa
dc.titleRelación entre política monetaria y estabilidad financiera : un análisis aplicado para Colombiaspa
dc.title.alternativeRelationship between monetary policy and financial stability : an analysis applied to Colombiaspa
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículospa

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Relación entre política monetaria y estabilidad financiera : un análisis aplicado para Colombia
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Año: 2015 - Vol. 33 - No. 77