dc.audience	Policymakers	eng
dc.audience	Researchers	eng
dc.audience	Teachers	eng
dc.audience	Students	eng
dc.coverage.sucursal	Bogotá	spa
dc.creator	Vargas-Herrera, Hernando
dc.date.accessioned	1997-05-18T08:30:10Z	eng
dc.date.available	1997-05-18T08:30:10Z	spa
dc.date.created	1997-05-18	spa
dc.date.issued	1997-05-18	eng
dc.description	En este trabajo se desarrolla un modelo teórico simple de dos períodos capaz de acomodar varios hechos estilizados de la macroeconomía y el sector financiero colombianos en la década actual, con el fin de responder dos preguntas : i. ¿Cómo varían los efectos macroeconómicos de cambios en las tasas de encaje e inflación ante distintas secuencias de gasto público e impuestos ? y ii. ¿Cuál sería el perfil definitivo del sistema financiero tras la apertura, en presencia de tasas de encaje e inflación superiores a los niveles internacionales ? Respecto a la primera pregunta, se arguye que en un país con encajes e inflación relativamente altos, el Gobierno recibe ingresos no despreciables por concepto del impuesto inflacionario sobre la reserva del sistema financiero. Así, si se ha de respetar la restricción de presupuesto intertemporal del Gobierno, los efectos de la reducción de este impuesto distorsionante dependen de la forma como se ajuste el resto de la política fiscal. En cuanto a la segunda pregunta, se muestra que si se mantienen altas tasas de encaje e inflación después de la apertura, puede estringirse la actividad del sistema financiero a segmentos reducidos del mercado local de préstamos o puede comprometerse la viabilidad del propio sistema, a menos que no se profundice (o se reverse) la apertura de capitales. Este resultado se interpreta en el sentido de que un costo adicional de un manejo fiscal deficiente es la protección del sector financiero, con la consiguiente pérdida de los beneficios de la inversión extranjera y la diversificación internacional de riesgos.	spa
dc.format.mimetype	PDF	spa
dc.identifier.handle	https://hdl.handle.net/20.500.12134/5089	spa
dc.identifier.uri	https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5089	spa
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Banco de la República	spa
dc.relation.doi	https://doi.org/10.32468/be.72	spa
dc.relation.dotec	https://ideas.repec.org/p/col/000094/002013.html	spa
dc.relation.ispartof	Documentos de Trabajo	spa
dc.relation.ispartofseries	Borradores de Economía	spa
dc.relation.isversionof	Borradores de Economía; No. 72	spa
dc.relation.number	Borrador 72	spa
dc.relation.repec	https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/072.html	spa
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dc.rights.spa	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	eng
dc.source.handleRepec	RePEc:col:000094:002013	spa
dc.subject	Apertura	spa
dc.subject	Encajes	spa
dc.subject	Intermediacion financiera	spa
dc.subject.jel	E31 - Price Level; Inflation; Deflation	eng
dc.subject.jel	E52 - Monetary Policy	eng
dc.subject.jel	E44 - Financial Markets and the Macroeconomy	eng
dc.subject.jelspa	E31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación	spa
dc.subject.jelspa	E44 - Mercados financieros y macroeconomía	spa
dc.subject.jelspa	E52 - Política monetaria	spa
dc.subject.lemb	Apertura económica -- Colombia	spa
dc.subject.lemb	Intermediación financiera -- Colombia	spa
dc.subject.lemb	Encaje bancario -- Colombia	spa
dc.title	Apertura, encajes e intermediación financiera	spa
dc.type	Working Paper	eng
dc.type.hasversion	Published Version	eng
dc.type.spa	Documentos de trabajo	spa

Apertura, encajes e intermediación financiera

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