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Effects of the central bank’s communications in Colombia : a content analysis

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dc.audiencePolicymakerseng
dc.audienceResearcherseng
dc.audienceTeacherseng
dc.audienceStudentseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorArango, Luis E.
dc.creatorPantoja, Javier
dc.creatorVelásquez, Carlos Alberto
dc.creator.firmaLuis E. Arango
dc.date.accessioned2017-10-19T08:30:10Zeng
dc.date.available2017-10-19T08:30:10Zspa
dc.date.created2017-10-19spa
dc.date.issued2020-02-07eng
dc.description.abstractWe carry out a reading analysis that consists of two elements. First, we observe the coherence between monetary policy actions and press releases. In this case, we found that inflation and growth are significant themes in the adoption of the policy measures between September 2004 and March 2016. Moreover, when inflation and economic growth are both raising the monetary actions becomes tighter. Nevertheless, economic activity has always coefficients greater than those of inflation. In second place, the monetary authority goes beyond explanations in the press releases: there are some traces of forward guidance in a number of communications with different degrees of commitment. We also assess whether Colombia’s Central Bank uses its communications as a complementary monetary policy tool and estimate the effectiveness of this strategy. To do so, we use a machine learning technique to unveil the semantic structure of the central bank´s communications. This technique allows us to extract some semantic factors that are used in a structural VAR to identify and measure the impact of these communications on inflation expectations. Our results indicate that Colombia’s Central Bank uses communications as a monetary policy tool and that this strategy influences market inflation expectations.eng
dc.format.extent20 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6337spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6337spa
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la Repúblicaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1024spa
dc.relation.ispartofDocumentos de trabajospa
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economíaspa
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 1024spa
dc.relation.numberBorrador 1024spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1024.htmlspa
dc.rights.HabeasDatos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.spa
dc.rights.ObjetoObjeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse.spa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.disclaimerThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationBengio, Y., Ducharme, R., Vincent, P., and Jauvin, C. (2003). A neural probabilistic language model. Journal of machine learning research, 3(Feb), 1137-1155.eng
dc.source.bibliographicCitationBholat, D. M., Hansen, S., Santos, P. M., and Schonhardt-Bailey, C. (2015). Text mining for central banks: handbook. Centre for Central Banking Studies (33). pp. 1-19.eng
dc.source.bibliographicCitationBlinder, A.S., Ehrmann, M., Fratzcher, M., De Haan, J., and Jansen, D.J., 2008, Central Bank Communication and Monetary Policy: A Survey of Theory and Evidence.eng
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1024spa
dc.subjectMinería de textosspa
dc.subjectAnálisis de contenidospa
dc.subjectAnálisis semántico latentespa
dc.subjectComunicaciones del Banco Centralspa
dc.subject.jelE5 - Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Crediteng
dc.subject.jelE4 - Money and Interest Rateseng
dc.subject.jelC4 - Econometric and Statistical Methods: Special Topicseng
dc.subject.jelspaE5 - Política monetaria, bancos centrales, oferta de dinero y créditospa
dc.subject.jelspaC4 - Métodos econométricos y estadísticos: temas especialesspa
dc.subject.jelspaE4 - Dinero y tipos de interésspa
dc.subject.keywordText miningeng
dc.subject.keywordContent analysiseng
dc.subject.keywordLatent semantic analysiseng
dc.subject.keywordCentral bank’s communicationseng
dc.subject.lembBancos centrales -- Comunicados de prensa -- Colombia -- 2004-2016spa
dc.subject.lembBanco de la República (Bogotá) -- Comunicados de prensa -- 2004-2016spa
dc.subject.lembBanco de la República (Bogotá) -- Comunicaciones -- Análisis del discurso -- 2004-2016spa
dc.subject.lembColombia -- Política económica -- Comunicados de prensa -- 2004-2016spa
dc.subject.lembPolítica monetaria -- Comunicados de prensa -- Análisis del discurso -- Colombia -- 2004-2016spa
dc.titleEffects of the central bank’s communications in Colombia : a content analysiseng
dc.typeWorking Papereng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaDocumentos de trabajospa

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Borrador de Economía No. 1024
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