dc.audience	Policymakers	eng
dc.audience	Researchers	eng
dc.audience	Teachers	eng
dc.audience	Students	eng
dc.coverage.sucursal	Bogotá	spa
dc.creator	Melo-Velandia, Luis Fernando
dc.creator	Granados-Castro, Joan Camilo
dc.creator.firma	Luis Fernando Melo-Velandia
dc.date.accessioned	2010-03-08T08:30:10Z
dc.date.available	2010-03-08T08:30:10Z
dc.date.created	2010-03-08
dc.date.issued	2010-03-08
dc.description	En este documento se estima una medida de compensación inflacionaria (Break Even Inflation) usando los rendimientos de los TES en pesos y de los TES indexados a la UVR para el periodo comprendido entre 01 de 2003 y noviembre de 2009. Esta medida se descompone en expectativas de inflación y prima por riesgo inflacionario. Las expectativas de inflación se calculan con base en la representación de estado espacio de un modelo afín de estructura a término extendido. Este relaciona la rentabilidad de los bonos nominales y reales, a distintas maduraciones, con la inflación observada y dos factores no observables. Con el objeto de mejorar los pronósticos, este modelo incorpora las expectativas de inflación a 12 meses de la encuesta mensual del Banco de la República. Los resultados muestran una tendencia a la baja de las expectativas de inflación. Esto se puede deber al aumento de la confianza en la política monetaria por parte de los agentes. Otro resultado que soporta esta hipótesis es que la prima por riesgo inflacionario presenta una tendencia decreciente a lo largo de la muestra para horizontes de tiempo de mediano y largo plazo (2 y 5 años). Adicionalmente, los resultados indican que a corto plazo, el break even es un buen indicador de expectativas de inflación. Sin embargo, para el mediano y largo plazo esto no se cumple dado que la prima por riesgo inflacionario toma relevancia para 05res periodos de maduración.	spa
dc.format.mimetype	PDF	spa
dc.identifier.handle	https://hdl.handle.net/20.500.12134/5606	spa
dc.identifier.uri	https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5606
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Banco de la República	spa
dc.relation.doi	https://doi.org/10.32468/be.589	spa
dc.relation.ispartof	Documentos de Trabajo	spa
dc.relation.ispartofseries	Borradores de Economía	spa
dc.relation.isversionof	Borradores de Economía; No. 589
dc.relation.number	Borrador 589	spa
dc.relation.repec	https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/589.html	spa
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dc.rights.accessRights	Open Access	eng
dc.rights.cc	Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0	eng
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dc.rights.spa	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	eng
dc.source.handleRepec	RePEc:bdr:borrec:589	spa
dc.subject	Break even inflation	spa
dc.subject	Prima por riesgo inflacionario	spa
dc.subject	Expectativas de inflación	spa
dc.subject	Modelos de estado espacio	spa
dc.subject	Modelos afines de estructura a término	spa
dc.subject.jel	E43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects	eng
dc.subject.jel	C13 - Estimation: General	eng
dc.subject.jel	C50 - Econometric Modeling: General	eng
dc.subject.jel	E31 - Price Level; Inflation; Deflation	eng
dc.subject.jelspa	C13 - Estimación: generalidades	spa
dc.subject.jelspa	C50 - Modelización econométrica: Generalidades	spa
dc.subject.jelspa	E31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación	spa
dc.subject.jelspa	E43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectos	spa
dc.subject.lemb	Inflación -- Colombia -- 2003-2009	spa
dc.subject.lemb	Bonos de deuda pública -- Colombia -- 2003-2009	spa
dc.title	Expectativas y prima por riesgo inflacionario bajo una medida de compensación a la inflación	spa
dc.type	Working Paper	eng
dc.type.hasversion	Published Version	eng
dc.type.spa	Documentos de trabajo	spa

Expectativas y prima por riesgo inflacionario bajo una medida de compensación a la inflación

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