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Output gaps and stabilisation policies in Latin America : the effect of commodity and capital flow cycles

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dc.audiencePolicymakerseng
dc.audienceResearcherseng
dc.audienceTeacherseng
dc.audienceStudentseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorAlberola, Enrique
dc.creatorGondo, Rocio
dc.creatorLombardi, Marco
dc.creatorUrbina, Diego
dc.date.accessioned2017-04-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2017-04-01T08:30:10Zeng
dc.date.created2017-04-01eng
dc.date.issued2017-04eng
dc.descriptionSe proporciona una medida de la brecha de producción que filtra el impacto del auge de materias primas y flujos de capitales en los países latinoamericanos. Estos dos factores potencian temporalmente la producción y por tanto tienden a inflar las estimaciones de crecimiento potencial hasta niveles excesivos, lo que resulta en una subestimación de las brechas de producción durante la fase ascendente del ciclo de las materias primas. También se arroja luz acerca de la interacción entre ambos componentes. Los resultados muestran que los precios de las materias primas constituyen el factor dominante para explicar la desviación de la actividad económica con respecto a niveles sostenibles. La consideración de estos factores podría evitar un sesgo fiscal procíclico en la región.eng
dc.description.abstractWe provide a measure of the output gap that filters out the impact of the commodity and net capital inflows booms for Latin American countries. These two factors temporarily boost output and so are likely to push up estimates of potential growth in the region to unrealistic levels, thereby resulting in an underestimation of the output gaps during the upswing of the commodity cycle. We also shed light on the interaction between the two components. The results show that commodity prices have been the dominant factor explaining deviation of activity from sustainable levels. A timely consideration of these factors could prevent a procyclical fiscal policy bias in the region.eng
dc.format.extent13 páginas : gráficas, tablaseng
dc.format.mimetypePDFeng
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6921spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6921
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la Repúblicaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.1016/j.espe.2016.11.003eng
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/015473.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaeng
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaeng
dc.relation.issn0120-4483eng
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 35. No. 82. Abril, 2017. Pág.: 40-52.eng
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v35y2017i82p40-52.htmlspa
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dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationAizenman, J., Hutchison, M., & Noy, I. (2011). Inflation targeting and real exchange rates in emerging markets. World Development, 39(5), 712–724.eng
dc.source.bibliographicCitationAlberola, E., Kataryniuk, I., Melguizo, A., & Orozco, J. R. (2016). Fiscal policy and the cycle in Latin America: The role of the financing conditions and fiscal rules. In BIS Working Papers no. 453.eng
dc.source.bibliographicCitationAlberola, E., Estrada, A., & Santabarbara, D. (2014). Growth and imbalances in Spain: A reassessment of the output gap. Journal of the Spanish Economic Association, 5, 333–356.eng
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:35:y:2017:i:82:p:40-52spa
dc.subjectBrecha de produccióneng
dc.subjectPrecio de las materias primaseng
dc.subjectFlujos de capitaleng
dc.subjectProciclicidadeng
dc.subjectPolítica fiscaleng
dc.subjectLatinoaméricaeng
dc.subject.jelE32 - Business Fluctuations; Cycleseng
dc.subject.jelE62 - Fiscal Policyeng
dc.subject.jelF32 - Current Account Adjustment; Short-Term Capital Movementseng
dc.subject.jelO43 - Institutions and Growtheng
dc.subject.jelQ33 - Resource Boomseng
dc.subject.jelspaE32 - Fluctuaciones económicas; Ciclosspa
dc.subject.jelspaE62 - Política fiscalspa
dc.subject.jelspaF32 - Ajustes de la balanza por cuenta corriente; Movimientos de capital a corto plazospa
dc.subject.jelspaO43 - Instituciones y crecimientospa
dc.subject.jelspaQ33 - Recursos naturales y conflictos internos e internacionalesspa
dc.subject.keywordOutput gapeng
dc.subject.keywordCommodity priceseng
dc.subject.keywordCapital flowseng
dc.subject.keywordProcyclicalityeng
dc.subject.keywordFiscal policyeng
dc.subject.keywordLatin Americaeng
dc.subject.lembEstabilización económica -- América Latina ---- 1993-2014spa
dc.subject.lembImpuestos -- América Latina -- 1993-2014spa
dc.subject.lembPrecios de productos básicos -- América Latina -- 1993-2014spa
dc.subject.lembPrecios de productos básicos -- Colombia -- 1993-2014spa
dc.titleOutput gaps and stabilisation policies in Latin America : the effect of commodity and capital flow cycleseng
dc.title.alternativeBrechas de producto y políticas de estabilización en América Latina : el efecto de las materias primas y los flujos de capitaleng
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículoeng

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Año: 2017 - Vol. 35 - No. 82