dc.audience	Policymakers	eng
dc.audience	Researchers	eng
dc.audience	Teachers	eng
dc.audience	Students	eng
dc.coverage.sucursal	Bogotá	spa
dc.creator	Galindo-Andrade, Arturo José
dc.date.accessioned	1998-09-12T08:30:10Z	eng
dc.date.available	1998-09-12T08:30:10Z
dc.date.created	1998-09-12
dc.date.issued	1998-09-12
dc.description.abstract	This paper analyzes credibility in the Colombian exchange rate target zone. A model of imperfect credibility, in the spirit of Bertola and Svensson (1993) is derived, and is used to explain why the exchange rate in Colombia has remained for prolonged periods neathe borders of the zone. The main feature of the model is that central parity depreciation expectations are endogenous with respect to the position of the exchange rate inside the target zone. The Krugman (1991) perfectly credible setup turns out to be a particular case of this general model. One of the main impliations of the model is that depreciation expectations increase rather than decrease as the exchange rate approaches the upper band. Hence a model as the one presented in this paper, is useful to explain the recent dynamics of interest rates in Colombia. It is also shown, that this model shares empirical feactures with the basic target zone model. Hence, policy makers might be misled when trying to recognize their credibility stance. A structural estimation of the underlying parameters of the model, using McFadden's (1989) method of simulated moments, is suggestedto identify the presence of non credibility issues. Econometric evidence suggest that Colombia's exchange rate	eng
dc.format.mimetype	PDF	spa
dc.identifier.handle	https://hdl.handle.net/20.500.12134/5121	spa
dc.identifier.uri	https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5121
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Banco de la República	spa
dc.relation.doi	https://doi.org/10.32468/be.103	spa
dc.relation.dotec	https://ideas.repec.org/p/col/000094/002604.html	spa
dc.relation.ispartof	Documentos de Trabajo	spa
dc.relation.ispartofseries	Borradores de Economía	spa
dc.relation.isversionof	Borradores de Economía; No. 103
dc.relation.number	Borrador 103	spa
dc.relation.repec	https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/103.html	spa
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dc.rights.spa	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	eng
dc.source.handleRepec	RePEc:col:000094:002604	spa
dc.subject.jel	E52 - Monetary Policy	eng
dc.subject.jel	E31 - Price Level; Inflation; Deflation	eng
dc.subject.jelspa	E31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación	spa
dc.subject.jelspa	E52 - Política monetaria	spa
dc.subject.keyword	Estimating	eng
dc.subject.keyword	Credibility	eng
dc.subject.keyword	Colombia	eng
dc.subject.lemb	Cambio exterior -- Colombia	spa
dc.subject.lemb	Bandas cambiarias -- Colombia	spa
dc.subject.lemb	Tasas de interés -- Colombia	spa
dc.title	Estimating credibility in Colombia's exchange rate target zone	spa
dc.type	Working Paper	eng
dc.type.hasversion	Published Version	eng
dc.type.spa	Documentos de trabajo	spa

Estimating credibility in Colombia's exchange rate target zone

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