dc.audience	Policymakers	eng
dc.audience	Researchers	eng
dc.audience	Teachers	eng
dc.audience	Students	eng
dc.coverage.sucursal	Bogotá	spa
dc.creator	Martínez-Cruz, Diego Alejandro
dc.creator	Moreno-Gutiérrez, José Fernando
dc.creator	Rojas-Bohórquez, Juan Sebastián
dc.date.accessioned	2015-12-04T08:30:10Z	eng
dc.date.available	2015-12-04T08:30:10Z	spa
dc.date.created	2015-12-04	spa
dc.date.issued	2015-12-04	spa
dc.description	El presente documento estudia la relación de las tasas de los bonos de deuda pública del Gobierno colombiano denominados en pesos (COLTES) emitidos en el mercado local y las de aquellos denominados en dólares colocados en mercados internacionales (COLUSD), teniendo en cuenta un conjunto de variables locales y externas que afectan su comportamiento. Para ello se utilizó un modelo VARXMGARCH, utilizando datos diarios entre 06 de 2004 y diciembre de 2014. Los principales resultados muestran evidencia de que los COLUSD han sido un canal a través del cual las señales externas se han transmitido al mercado local. Para el periodo posterior a la crisis financiera internacional de 2008 se encontró evidencia de que esto ha venido cambiando de tal forma que los choques externos se han transmitido directamente en las variables locales, lo que se explica principalmente por una 05r apertura de la cuenta de capitales, la participación de los inversionistas extranjeros en el mercado local y las mejores condiciones macroeconómicas y financieras del país. Adicionalmente, dentro de los resultados se destaca que el impacto de los Treasuries (TRSY) sobre las variables del modelo estimado revela señales de dos tipos de choques: monetario y de riesgo internacional; y que hay evidencia de un 05r efecto del precio del petróleo sobre las tasas de los bonos en el periodo reciente. Palabras Claves. Deuda pública, tasas de interés locales, tasas de interés externas, choques externos, riesgo país, spreads de deuda, canal de señales.	spa
dc.format.mimetype	PDF	spa
dc.identifier.handle	https://hdl.handle.net/20.500.12134/6230	spa
dc.identifier.uri	https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6230	spa
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Banco de la República	spa
dc.relation.doi	https://doi.org/10.32468/be.919	spa
dc.relation.dotec	https://ideas.repec.org/p/col/000094/014112.html	spa
dc.relation.ispartof	Documentos de Trabajo	spa
dc.relation.ispartofseries	Borradores de Economía	spa
dc.relation.isversionof	Borradores de Economía; No. 919	spa
dc.relation.number	Borrador 919	spa
dc.relation.repec	https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/919.html	spa
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dc.rights.accessRights	Open Access	eng
dc.rights.cc	Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0	eng
dc.rights.disclaimer	The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.	eng
dc.rights.spa	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	eng
dc.source.handleRepec	RePEc:col:000094:014112	spa
dc.subject	Deuda pública	spa
dc.subject	Tasas de interés locales	spa
dc.subject	Tasas de interés externas	spa
dc.subject	Choques externos	spa
dc.subject	Riesgo país	spa
dc.subject	Spreads de deuda	spa
dc.subject	Canal de señales	spa
dc.subject.jel	G12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates	eng
dc.subject.jel	C30 - Multiple/Simultaneous Equation Models; Multiple Variables: General	eng
dc.subject.jel	C51 - Model Construction and Estimation	eng
dc.subject.jel	C58 - Financial Econometrics	eng
dc.subject.jel	G15 - International Financial Markets	eng
dc.subject.jelspa	C58 - Econometría financiera	spa
dc.subject.jelspa	G12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos	spa
dc.subject.jelspa	G15 - Mercados financieros internacionales	spa
dc.subject.jelspa	C30 - Modelos de ecuaciones múltiples/simultáneas; Variables múltiples: Generalidades	spa
dc.subject.jelspa	C51 - Construcción de modelos y estimación	spa
dc.subject.lemb	Bonos de deuda pública -- Colombia -- 2004-2014	spa
dc.subject.lemb	Riesgo país -- Colombia -- 2004-2014	spa
dc.subject.lemb	Crisis financiera global, 2008-2009	spa
dc.subject.lemb	Deuda pública -- Colombia -- 2004-2014	spa
dc.subject.lemb	Tasas de interés -- Colombia -- 2004-2014	spa
dc.subject.lemb	Petróleo -- Precios -- Colombia -- 2004-2014	spa
dc.title	Evolución de la relación entre bonos locales y externos del gobierno colombiano frente a choques de riesgo	spa
dc.type	Working Paper	eng
dc.type.hasversion	Published Version	eng
dc.type.spa	Documentos de trabajo	spa

Evolución de la relación entre bonos locales y externos del gobierno colombiano frente a choques de riesgo

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