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Credit and business cycles : causal effects in the frequency domain

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dc.audiencePolicymakerseng
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dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorGómez-González, José Eduardo
dc.creatorVillamizar-Villegas, Mauricio
dc.creatorZárate-Solano, Héctor Manuel
dc.creatorAmador-Torres, Juan Sebastián
dc.creatorGaitán-Maldonado, Celina
dc.date.accessioned2015-12-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2015-12-01T08:30:10Zeng
dc.date.created2015-12-01eng
dc.date.issued2015-12eng
dc.descriptionTradicionalmente, las recesiones han venido acompañadas de disrupciones importantes en el funcionamiento del sistema financiero. Paradójicamente, antes de la crisis financiera de 2007-2009 se daba muy poca importancia a la interdependencia entre la macroeconomía y el sistema financiero. En este documento estudiamos la relación entre ciclos financieros y ciclos de producto para una muestra de treinta y tres países. Específicamente, caracterizamos la interdependencia entre estos ciclos y realizamos pruebas de causalidad tipo Granger en el dominio de la frecuencia. Nuestros resultados principales indican que la mayor interdependencia ocurre en frecuencias asociables al mediano y largo plazo. Encontramos evidencia de causalidad bi-direccional.eng
dc.description.abstractThe history of economic recessions has shown that every deep downturn has been accompanied by disruptions in the financial sector. Paradoxically, up until the financial world crisis of 2007–2009, little attention was given to macroeconomic and financial interdependence. In this paper, a study is conducted on the relationship between financial and real business cycles for a sample of thirty-three countries in the frequency domain. Specifically, the features of the interdependence of credit and output cycles are analysed and Granger-type causality tests are carried out in the frequency domain. The main findings of the study indicate that the likelihood of cycle interdependence is highest when considering medium and long-term frequencies, and that Granger causality runs in both directions.eng
dc.format.extent14 páginas : gráficas, tablaseng
dc.format.mimetypePDFeng
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6529spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6529
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la Repúblicaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.1016/j.espe.2015.05.002eng
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/014121.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaeng
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaeng
dc.relation.issn0120-4483eng
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 78. Diciembre, 2015. Pág.: 176-189.eng
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v33y2015i78p176-189.htmlspa
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dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationAikman, D., Haldane, A., & Nelson, B. (2011). “Curbing the Credit Cycle,” March. Bank of England, Speech 463.eng
dc.source.bibliographicCitationAmador, J. S., Gómez-González, J. E., & Murcia, A. (2013). Loan growth and bank risk: New evidence. Financial Markets and Portfolio Management, 27, 365–379.eng
dc.source.bibliographicCitationAsea, P., & Blomberg, P. (1998). Lending cycles. Journal of Econometrics, 83, 89–128.eng
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:33:y:2015:i:78:p:176-189spa
dc.subjectDominio de la frecuenciaeng
dc.subjectCausalidad de Grangereng
dc.subjectInterdependencia entre ciclos financieros y realeseng
dc.subject.jelE32 - Business Fluctuations; Cycleseng
dc.subject.jelE44 - Financial Markets and the Macroeconomyeng
dc.subject.jelC38 - Classification Methods; Cluster Analysis; Principal Components; Factor Analysiseng
dc.subject.jelspaE32 - Fluctuaciones económicas; Ciclosspa
dc.subject.jelspaC38 - Métodos de clasificación; Análisis cluster; Análisis de componentes principales; Análisis factorialspa
dc.subject.keywordFrequency domaineng
dc.subject.keywordGranger causalityeng
dc.subject.keywordCredit and output cycle interdependenceeng
dc.subject.lembCiclos financieros -- Estudios comparadosspa
dc.subject.lembCiclos económicos -- Estudios comparadosspa
dc.subject.lembRecesiones -- Estudios comparadosspa
dc.titleCredit and business cycles : causal effects in the frequency domaineng
dc.title.alternativeCrédito y ciclos económicos : efectos causales en el dominio de la frecuenciaeng
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículoeng

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https://pruebas.repositorio.banrep.gov.co/bitstream/handle/20.500.12134/6529/espe.pdf
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Credit and business cycles : causal effects in the frequency domain
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Año: 2015 - Vol. 33 - No. 78