Browsing by Subject "Robustness"

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    Changes in GDP's measurement error volatility and response of the monetary policy rate : two approaches
    (Banco de la República, 2014-03-21) Parra-Polanía, Julián Andrés; Vargas-Riaño, Carmiña Ofelia
    Documentos de Trabajo. 2014-03-21
    Borradores de Economía; No. 814
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    Open Access
    Changes in GDP’s measurement error volatility and response of the monetary policy rate : two approaches
    (Banco de la República, 2014-12) Parra-Polanía, Julián Andrés; Vargas-Riaño, Carmiña Ofelia
    Usando un modelo estilizado en el que el producto se mide con error, determinamos la respuesta de política óptima a la señal del choque de demanda y a los cambios en la volatilidad del error de medición desde dos perspectivas diferentes: la minimización de la pérdida esperada (de la que derivamos la política “estándar”) y la minimización de la pérdida máxima en todos los escenarios posibles (de la que derivamos la política “prudente” o “robusta”). Observamos que: (1) el tomador de decisiones de política prudente reacciona de manera más agresiva a la señal de choque que el decisor estándar y (2) mientras que el decisor estándar siempre atenúa su reacción si aumenta la volatilidad del error de medición, el decisor prudente puede aumentar incluso su respuesta si su aversión al riesgo es muy alta. Cuando incorporamos las expectativas futuras, el segundo resultado se mantiene, pero, en este caso, el decisor prudente es menos agresivo que el estándar en su respuesta a la señal de choque.
    Artículos de revista. 2014-12-01
    Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 32. No. 75. Diciembre, 2014. Pág.: 41-47.