Browsing by Subject "Rigideces de Precios"

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    Heterogeneidad observada y no observada en la formación de los precios del IPC Colombiano
    (Banco de la República, 2010-04-20) Julio-Román, Juan Manuel
    En este trabajo se caracterizan las reglas de precios de los minoristas Colombianos de bienes y servicios a través de la función de Hazard. Se cuenta con 12.052.970 reportes mensuales de precios de la totalidad de los bienes y servicios considerados en el cálculo del IPC Colombiano desde 03 de 1999 hasta 05 de 2008. En comparación con estudios similares de otros países, esta base de datos es particularmente útil para estudiar la presencia de dependencia del estado, particularmente costos de menú, ya que cubre un periodo de inflación decreciente, 03 de 1999 a 06 de 2006, y otro de inflación creciente, 06 de 2006 a 05 de 2008. Se implementa una estrategia econométrica apropiada para modelar la heterogeneidad observada tanto como la no observada de las duraciones de los precios para reducir sesgos en las estimaciones. Se concluye que: (1) Hay evidencia muy fuerte a favor de dependencia de estado. La dependencia de la Hazard sobre la inflación sectorial es considerada por diversos autores como evidencia de costos de menú. (2) La dependencia de estado es mas baja para precios flexibles que para rígidos. (3) Hay evidencia muy fuerte a favor de riesgos competitivos entre incrementos y disminuciones de los precios. En particular, una expansión monetaria acelera su efecto sobre los precios a través de los bienes y una contracción lo acelera a través de los servicios. (4) La sensibilidad de la Hazard a los cambios en la devaluación es muy moderada. (5) Hay muy poca evidencia en favor de contratos explícitos excepto por servicios que se caracterizan por estos. (6) Hay evidencia muy fuerte de heterogeneidad debida al tipo de minorista que distribuye el ítem y de heterogeneidad no observada.
    Documentos de Trabajo. 2010-04-20
    Borradores de Economía; No. 597
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    Estimating the Exchange Rate Pass-Through: A Time-Varying Vector Auto-Regression with Residual Stochastic Volatility Approach
    (Banco de la República) Julio-Román, Juan Manuel
    La adopción de un enfoque de Vectores Auto-Regresivos Tiempo-Variantes con Volatilidad Estocástica residual para examinar la variación temporal y sobre el estado de la economía del Traspaso de la Tasa de Cambio, TCC, es propuesta. Este enfoque es empleado para estimar el tamaño, duración y estabilidad del TTC a los cambios de los precios relativos de los flexibles en Colombia a través de una curva de Phillips relativamente simple. Para esto, las funciones de impulso respuesta generalizadas, es decir los TTC, de diferentes periodos de tiempo son comparados. Se encontró que el TTC es más grande y rápido que estimaciones anteriores para agregados más amplios de precios. Se encontró también que a pesar del tamaño tiempo-variante de los choques, es decir las desviaciones estándar, el traspaso antes del Esquema completo de Inflación Objetivo, EIO, es marcada y significativamente m´as grande que el traspaso durante este, y también se hall´o evidencia de una relación entre el traspaso y la volatilidad de la tasa de cambio real. El segundo resultado se relaciona con los beneficios derivados de la adopción del esquema de inflación objetivo en este país. Se encontró, finalmente, que la volatilidad residual de la brecha del PIB y del cambio de los precios relativos de los flexibles cayó substancial y permanentemente en 1998Q3, enfatizando el papel del régimen de libre flotación en el éxito del EIO en este país.
    Documentos de Trabajo. 2019-10-02
    Borradores de Economía; No. 1093