Browsing by Subject "Prima de riesgo"
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Tramo corto de la curva de rendimientos, cambio de régimen inflacionario y expectativas de inflación en Colombia(Banco de la República, 2005-12-20) Arango, Luis E.; Flórez, Luz AdrianaLa consideración de la prima de riesgo de inflación en la ecuación de Fisher y los cambios de Régimen inflacionario en Colombia durante los últimos años nos permiten examinar la hipótesis de linealidad para los diferenciales esperados de inflación entre 6 y 12 meses adelante construidos suponiendo cuatro mecanismos de formación de expectativas sobre la inflación total futura: expectativas racionales, autorregresivas, estáticas y adaptativas. El primero de ellos se utiliza también para tres definiciones de inflación básica corrientemente empleadas por el Banco de la República. Se emplean dos conjuntos de información para examinar la hipótesis de la existencia del efecto Fisher: el IRTES y la curva cero cupón. Solamente para la inflación total y dos definiciones de inflación básica se pudo rechazar la hipótesis de linealidad. Siempre que se usa la IRTES los resultados son los que predice la teoría en signo y significancia. El contenido informativo del spread de tasas de interés es sensible al conjunto de información utilizado para construir y al mecanismo de expectativas empleado.Documentos de Trabajo. 2005-12-20Borradores de Economía; No. 360Item Open AccessExpectativas y prima por riesgo inflacionario bajo una medida de compensación a la inflación(Banco de la República, 2011-12) Melo-Velandia, Luis Fernando; Granados-Castro, Joan Camilo; Ramírez Giraldo, María Teresa; López Enciso, EnriqueEn este documento se estima una medida de compensación inflacionaria (Break Even Inflation) usando los rendimientos de los TES en pesos y de los TES indexados a la UVR para el período comprendido entre enero de 2003 y noviembre de 2009. Esta medida se descompone en expectativas de inflación y prima por riesgo inflacionario. Con el objeto de mejorar los pronósticos, este modelo incorpora las expectativas de inflación a 12 meses de la encuesta mensual del Banco de la República.Capítulos de libro. 2011-12-01Capítulo 14. Expectativas y prima por riesgo inflacionario bajo una medida de compensación a la inflación. Pág.:523-549Item Open AccessColombian Framework for Fiscal Policy Economic Evaluation(Banco de la República) Herrera-Rojas, Andrés Nicolás; Lopez-Valenzuela, David Camilo; Ospina-Tejeiro, Juan J.; Bejarano, JesúsLa política fiscal y la política monetaria están estrechamente relacionadas, debido a que las diferentes medidas fiscales adoptadas tienen un efecto sobre el resto de las variables macroeconómicas, afectando los precios y con ello las decisiones del Banco Central. Para entender mejor esta relación, en este documento se muestra el modelo de equilibrio general usado por el Banco de la República para analizar y cuantificar el impacto de la política fiscal sobre las principales variables económicas y que a diferencia de otros modelos incluye un detallado bloque fiscal. Adicionalmente, como parte de los análisis realizados con el modelo, se presenta un ejercicio de simulación que supone un incremento de la prima de riesgo, explorando dos caminos alternativos que el gobierno podría llevar a cabo: ajustar el gasto de inversión para cumplir con la regla fiscal o no ajustar el gasto y recurrir a mayor deuda, lo cual conllevaría a un incumplimiento de la regla fiscal. Cuando el ajuste se hace por medio de una reducción en la inversión pública, la demanda doméstica, la inflación y la tasa de interés son menores. Sin embargo, financiar el menor ingreso por medio de un mayor endeudamiento, incumpliendo la regla fiscal, profundiza los efectos negativos sobre la demanda privada.Documentos de Trabajo. 2025-08-08Borradores de Economía; No.1324