Browsing by Subject "Modelos VAR"
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Pronósticos condicionados para modelos VAR(Banco de la República, 1996-10-12) Melo-Velandia, Luis FernandoEn este documento se presenta una metodología para estimar pronósticos con intervalos de confianza para modelos VAR o VEC. incorporando metas o restricciones lineales sobre los valores futuros de las variables. Esta metodología incluye la posibilidad de evaluar la compatibilidad entre las metas y los pronósticos del modelo bajo una prueba estadística. Adicionalmente, una aplicación del método se lleva a cabo utilizando unos modelos simulados.Documentos de Trabajo. 1996-10-12Borradores de Economía; No. 62Item Open AccessRelacion entre variables macro y la curva de rendimientos(Banco de la República, 2010-05-20) Melo-Velandia, Luis Fernando; Castro-Lancheros, Giovanni AlfonsoEste documento analiza la relación entre algunos fundamentales de la economía colombiana y la estructura a término de las tasas de interés para el periodo mensual comprendido entre 01 de 2003 y diciembre de 2009. Para tal efecto, se caracteriza la curva de rendimientos a través de tres factores latentes utilizando una reparametrización de Nelson y Siegel (1987) y se estima un modelo VAR entre estos factores y las variables macroeconómicas consideradas. Este modelo es representado en notación de estado espacio y su estimación se realiza de forma conjunta utilizando el método de máxima verosimilitud. Los resultados indican que hay una relación bidireccional entre los factores de la curva de rendimientos y las variables macro incorporadas en el modelo. Sin embargo, se observa una causalidad (en el sentido de Granger) más fuerte de las variables macroeconómicas hacia la curva que en el sentido contrario.Documentos de Trabajo. 2010-05-20Borradores de Economía; No. 605Item Open AccessFlujos de capital, fragilidad financiera y desarrollo financiero en Colombia(Banco de la República, 2012-05-05) Gómez-González, José Eduardo; Silva-Escobar, Luisa Fernanda; Restrepo-Ángel, Sergio; Salazar, MauricioEn este trabajo se estudian las interrelaciones existentes entre flujos de capital y estabilidad financiera en Colombia en el período comprendido entre 1995 y 2011 con datos trimestrales. Utilizando modelos VAR cointegrados en niveles, se encuentra que si bien no parece haber una relación directa significativa entre flujos de capital y estabilidad financiera, existe una relación indirecta entre estas dos variables, intermediada por la relación cartera/PIB.Documentos de Trabajo. 2012-05-05Borradores de Economía; No. 706Item Open AccessEl tamaño de las empresas y la transmisión de la política monetaria en Colombia : una aplicación con la encuesta mensual de expectativas económicas(Banco de la República, 2012-07-12) Zárate-Solano, Héctor Manuel; Rodríguez-Niño, Norberto; Marín-Jaramillo, MargaritaEn este documento se utiliza la información proveniente de las encuestas de expectativas económicas a los empresarios para comprobar si el efecto de la política monetaria difiere entre empresas grandes y pequeñas. La metodología econométrica se basa en los modelos de vectores autorregresivos bayesianos con cambio de régimen, MS-BVAR. Según las funciones de impulso respuesta obtenidas, ante un choque en la tasa de interés, el clima de los negocios tanto de las empresas grandes como de las pequeñas responde positivamente en el régimen de expansión del ciclo, mientras que en el régimen de contracción, las respuestas del indicador del clima de los negocios son negativas y más pronunciadas. Adicionalmente, la evidencia empírica sugiere que las empresas grandes son más sensibles a los choques de tasas de interés. Lo anterior, probablemente sea consecuencia del bajo grado de profundización financiera.Documentos de Trabajo. 2012-07-12Borradores de Economía; No. 721Item Open AccessDinámica de la demanda laboral en la industria manufacturera colombiana 1993-2009 : una estimación panel VAR(Banco de la República, 2012-12) Medina-Durango, Carlos Alberto; Posso-Suárez, Christian Manuel; Tamayo-Castaño, Jorge Andrés; Monsalve, Emma; Arango-Thomas, Luis Eduardo; Hamann-Salcedo, Franz AlonsoLa industria colombiana ha tenido una dinámica durante el período 1993 a 2009 que ha permitido una mayor demanda laboral, a mayor producción mayor empleo de acuerdo con los modelos de investigación utilizados, aunque los salarios generan choques negativos sobre el empleo obrero y no obrero.*Este capítulo se encuentra incluido en la segunda parte del libro El mercado de trabajo en Colombia : hechos, tendencias e instituciones, titulada "Desempeño de largo plazo"Capítulos de libro. 2013-12-12Capítulo 7. Dinámica de la demanda laboral en la industria manufacturera colombiana 1993-2009 : una estimación panel VAR. Pág.:289-330Item Open AccessFlujos de capital y fragilidad financiera en Colombia(Banco de la República, 2012-12) Gómez-González, José Eduardo; Silva-Escobar, Luisa Fernanda; Restrepo-Ángel, SergioEn este trabajo se estudian las interrelaciones existentes entre flujos de capital y estabilidad financiera en Colombia, en el período comprendido entre los años 1995 y 2011 con datos trimestrales. Se utilizan modelos VAR cointegrados en niveles, por medio de los cuales se encuentra que si bien no parece haber una relación directa significativa entre flujos de capital y estabilidad financiera, existe una relación indirecta entre estas dos variables, intermediada por la relación cartera/PIB.Artículos de revista. 2013-12-12Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 30. No. 69. Diciembre, 2012. Pág.: 68-109.Item Open AccessCombinación de brechas del producto colombiano(Banco de la República, 2013-07-29) Sánchez-Beltrán, Paulo Mauricio; Melo-Velandia, Luis FernandoEste documento combina estimaciones de ocho metodologías de la brecha del producto colombiano para el período comprendido entre el primer trimestre de 1994 y el tercer trimestre de 2012. A partir de modelos VAR que incluyen las diferentes brechas y la inflación se construyen las densidades combinadas de pronósticos de la brecha mediante el uso de tres esquemas de ponderación: logarítmicos, basados en puntuaciones de rango de probabilidad continuo (CRPS) y basados en el error cuadrático medio (MSE). Los resultados sugieren que las densidades combinadas bajo estos tres esquemas con horizontes de pronóstico de uno, dos, tres y cuatro trimestres adelante están bien especificadas. Adicionalmente, las puntuaciones logarítmicas calculadas sobre estas densidades muestran que las metodologías basadas en ponderadores logarítmicos para horizontes de pronóstico de dos y tres trimestres tienen significativamente un mejor desempeño que las calculadas por los ponderadores CRPS y MSE.Documentos de Trabajo. 2013-07-29Borradores de Economía; No. 775Item Open AccessCombinación de brechas del producto colombiano(Banco de la República, 2013-12) Sánchez-Beltrán, Paulo Mauricio; Melo-Velandia, Luis FernandoEste documento combina estimaciones de 8 metodologías de la brecha del producto colombiano para el período comprendido entre el primer trimestre de 1994 y el tercer trimestre de 2012. A partir de modelos vectoriales autorregresivos que incluyen las diferentes brechas y la inflación, se construyen las densidades combinadas de pronósticos de la brecha mediante el uso de 3 esquemas de ponderación: logarítmicos, basados en puntuaciones de rango de probabilidad continuo y en el error cuadrático medio; estas densidades de la brecha resultan útiles porque proveen indicios de su tendencia central a la vez que caracterizan su incertidumbre. Los resultados sugieren que las densidades combinadas bajo estos 3 esquemas con horizontes de pronóstico de 1, 2, 3 y 4 trimestres adelante están bien especificadas. Adicionalmente, las puntuaciones logarítmicas calculadas sobre estas densidades muestran que las metodologías basadas en ponderadores logarítmicos son las que presentan mejor desempeño, y para horizontes de pronóstico de 2 y 3 trimestres, tienen significativamente una mayor puntuación que las calculadas por los ponderadores basados en puntuaciones de rango de probabilidad continuo y error cuadrático medio.Artículos de revista. 2013-12-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 31. No. 72. Diciembre, 2013. Pág.: 74-82.Item Open AccessThe size of fiscal Multipliers and the stance of monetary policy in developing economies(Banco de la República, 2017-08-14) Ojeda-Joya, Jair N.; Guzmán, Oscar E.Documentos de trabajo. 2017-08-14Borradores de Economía; No. 1010Item Open AccessSYSMO I : a systemic stress model for the colombian financial system(Banco de la República, 2017-11-27) Gamba-Santamaría, Santiago; Jaulín-Méndez, Oscar Fernando; Lizarazo-Cuellar, Angélica María; Mendoza-Gutiérrez, Juan Carlos; Morales-Acevedo, Paola; Osorio-Rodríguez, Daniel Esteban; Yanquen, EduardoDocumentos de trabajo. 2017-11-27Borradores de Economía; No. 1028Item Open AccessForecasting the Colombian Unemployment Rate Using Labour Force Flows(Banco de la República) Zárate-Solano, Héctor Manuel; Lasso-Valderrama, Francisco JavierEn este documento se evalúan los pronósticos de la tasa de desempleo urbana en Colombia utilizando varias metodologías. La primera se basa en las propiedades estadísticas de la serie de tiempo de la tasa de desempleo. La segunda considera la relación entre el crecimiento del producto y los cambios en el desempleo, conocida como la Ley de Okun. Finalmente, con base en los microdatos de las encuestas de hogares se calculan los flujos de trabajadores del mercado laboral para pronosticar la tasa de desempleo de acuerdo con Barnichon y Nekarda (2013). La evaluación de los pronósticos fuera de muestra indica que el modelo de dos estados (ocupado-desocupado) es el mejor en horizontes superiores a cinco meses. Por su parte, los modelos ARIMA y la Ley de Okun compiten en precisión en horizontes de corto plazo. Cabe destacar que la combinación de los modelos de pronóstico genera ganancias significativas en todos los horizontes, alcanzando una reducción global de 23% en la raíz del error cuadrático medio.Documentos de Trabajo. 2019-05-22Borradores de Economía; No. 1073