Browsing by Subject "Market power"
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Pension fund managers behavior in the foreign exchange market(Banco de la República, 2006-04-10) Vargas-Herrera, Hernando; Betancourt-García, Yanneth RocíoDocumentos de Trabajo. 2006-04-10Borradores de Economía; No. 391Item Open AccessPension fund managers and the structure of the foreign exchange market(Banco de la República, 2007-06) Vargas-Herrera, Hernando; Betancourt-García, Yanneth RocíoEl comportamiento de las administradoras de fondos de pensiones (AFP) puede tener efectos importantes en el mercado cambiario debido al tamaño de su portafolio y su posible poder de mercado. Algunos autores señalan que las acciones de grandes inversionistas, como las AFP, en el mercado cambiario pueden influir en las decisiones de otros agentes incrementando el impacto sobre la tasa de cambio; sin embargo, cuando las AFP tienen poder de mercado moderan su volumen transado al tener en cuenta su influencia sobre la tasa de cambio. Este artículo demuestra la existencia de este efecto moderador sobre diferentes estructuras del mercado cambiario.Artículos de revista. 2007-06-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 25. No. 54. Junio, 2007. Pág.: 122-155.Item Open AccessColombian bank efficiency and the role of market structure(Banco de la República, 2013-06) Fernández-Moreno, Diana Lucía; Estrada, Dairo AyiberDocumentos de Trabajo. 2013-06-01Temas de Estabilidad Financiera ; No. 76Item Open AccessEl papel de la estructura del sistema financiero en la transmisión de la política monetaria(Banco de la República, 2015-04) Gutiérrez-Rueda, Javier; Murcia-Pabón, AndrésEl canal de crédito es uno de los principales mecanismos a través del cual se transmiten los estímulos de la política monetaria a la economía, por lo que identificar las condiciones que afectan su eficiencia es un tema de alta importancia. En este documento se evalúa el grado de rigidez de las tasas de interés activas y se identifican algunos factores de estructura del sistema financiero que afectan la eficiencia del canal de transmisión. Los resultados muestran que en el corto plazo la transmisión es incompleta, mientras que en el largo plazo las tasas se ajustan por completo. En términos de los efectos de la estructura del sistema financiero, se encontró que incrementos en el poder de mercado influyen negativamente sobre la transmisión de política monetaria. Asimismo, los intermediarios más grandes y más apalancados transmiten los cambios en la tasa de intervención en una menor proporción que los medianos y pequeños.Artículos de revista. 2015-11-04Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 76. Abril, 2015. Pág.: 44-52.Item Open AccessDynamic and strategic behavior in hydropower-dominated electricity markets : empirical evidence for Colombia(Banco de la República, 2015-05-27) Balat, Jorge; Carranza, Juan Esteban; Martin, Juan DavidDocumentos de Trabajo. 2015-05-27Borradores de Economía; No. 886Item Open AccessA structural model to evaluate the transition from self-commitment to centralized unit commitment(Banco de la República, 2016-02-03) Camelo, Sergio; Castro, Luciano de; Papavasiliou, Anthony; Riascos, Alvaro J.; Oren, ShmuelDocumentos de Trabajo. 2016-02-03Borradores de Economía; No. 922Item Open AccessAnálisis empírico de los efectos económicos de la colusión : lecciones para Colombia(Banco de la República, 2017-12) Flórez-Acosta, Jorge; Gómez-Portilla, KarollEste artículo examina empíricamente los efectos económicos del cartel de los pañales en Colombia. Usando datos de ventas y precios unitarios de pañales por región en Colombia entre 2004 y 2016, se llevan a cabo dos ejercicios empíricos: por un lado, siguiendo la línea de análisis de la Superintendencia de Industria y Comercio, se usan métodos de series de tiempo para estudiar el comportamiento de los precios del mercado entre 2004 y 2016. Los resultados arrojan evidencia mixta acerca del impacto de la conducta colusiva en el mercado. Por otro lado, se estima un modelo estructural de oferta y demanda que permite recuperar costos marginales y márgenes precio-costo de las empresas en la industria. Con base en simulación de escenarios hipotéticos que van desde una competencia más intensa a la observada, hasta un caso de colusión perfecta, se muestra que la industria presenta cifras en el período colusivo que se acercan más a un referente competitivo que a uno de coordinación perfecta. Los resultados sugieren una posible falla en la coordinación entre las empresas del cartel.Artículos de revista. 2017-12-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 35. No. 84. Diciembre, 2017. Pág.: 222-244.Item Open AccessThe effects of two-way lending between financial conglomerates in the repo market(Banco de la República) Cañón, Carlos; Flórez-Acosta, Jorge; Gómez-Portilla, KarollExaminamos cómo la estructura del mercado, el poder de mercado y el riesgo sistémico responden a relaciones de financiamiento estrechas e intensas entre conglomerados financieros (CF) en mercados de repos bilaterales descentralizados. Usando datos a nivel transaccional de México, documentamos relaciones de financiamiento persistentes y estables entre bancos y fondos afiliados a CF con dos características distintivas: primero, las transacciones de financiamiento son bidireccionales, es decir, un par dado de CF rivales proporciona financiamiento mutuo en el mismo día; segundo, las transacciones bidireccionales se ejecutan a tasas promedio más bajas en comparación con las transacciones unidireccionales. Mostramos que los préstamos bidireccionales entre los CF favorecen la concentración del mercado, aumentan el poder de mercado de los fondos afiliados a los CF y empeoran los términos de intercambio de las transacciones de crédito de bancos y fondos independientes. Además, encontramos que la contribución individual a nivel de banco al riesgo sistémico aumenta con los préstamos bidireccionales.Documentos de Trabajo. 2023-08-14Borradores de Economía; No.1246