Browsing by Subject "Foreign exchange intervention"
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Foreign exchange intervention in Colombia(Banco de la República, 2013-02-08) Vargas-Herrera, Hernando; González-Gómez, Andrés; Rodríguez-Guzmán, Diego ArturoDocumentos de Trabajo. 2013-02-08Borradores de Economía; No. 757Item Open AccessIdentifying the effects of simultaneous monetary policy shocks : fear of floating under inflation targeting(Banco de la República, 2014-08-04) Villamizar-Villegas, MauricioDocumentos de Trabajo. 2014-08-04Borradores de Economía; No. 835Item Open AccessSimultaneous monetary policies in the context of the trilemma : evidence from the Central Bank of Turkey(Banco de la República, 2015-07-03) Kursat-Onder, Yasin; Villamizar-Villegas, MauricioDocumentos de Trabajo. 2015-07-03Borradores de Economía; No. 893Item Open AccessDo foreign exchange interventions work as coordinating signals in Colombia?(Banco de la República, 2015-12) Durán, Juan DavidEste artículo analiza la efectividad de las intervenciones del Banco de la República en el mercado cambiario colombiano durante el período junio 2008 - diciembre 2013. Para ello, se realiza la estimación de un modelo de umbrales para la tasa de cambio spot en el que la muestra es separada en dos regímenes que dependen en el grado de desviación de la tasa de cambio de un valor fundamental de acuerdo al procedimiento especificado por Hansen (2000). Los resultados de la estimación proporcionan evidencia sobre la existencia del canal coordinación de las intervenciones propuesto por Sarno and Taylor (2001). Según esta teoría, las intervenciones funcionan como señales que solucionan un problema de coordinación en el mercado cambiario cuando la tasa de cambio se desvía de su valor fundamental. Se concluye que las intervenciones cambiarias tuvieron un efecto considerable y estadísticamente significativo para depreciar la moneda local cuando la tasa de cambio estuvo suficientemente apreciada.Artículos de revista. 2015-12-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 78. Diciembre, 2015. Pág.: 169-175.Item Open AccessAnnouncements are not enough : foreign exchange intervention under imperfect credibility(Banco de la República, 2016-07-01) Gómez-González, José Eduardo; Parra-Polanía, Julián Andrés; Villamizar-Villegas, MauricioDocumentos de Trabajo. 2016-07-01Borradores de Economía; No. 949Item Open AccessForeign exchange intervention revisited : a new way of estimating censored models(Banco de la República, 2016-11-30) Ordoñez-Callamand, Daniel; Villamizar-Villegas, Mauricio; Melo-Velandia, Luis FernandoDocumentos de Trabajo. 2016-11-30Borradores de Economía; No. 972Item Open AccessCan Central Bank Credibility Improve Monetary Policy? A Meta-Analysis(Banco de la República) Cepeda, Valentina; Taboada-Arango, Bibiana; Villamizar-Villegas, MauricioReunimos el primer meta-análisis sobre el impacto que tiene la credibilidad de los bancos centrales en la política monetaria. Con cerca de 1.200 efectos reportados, primero confirmamos que: (i) la política convencional significativamente afecta la inflación y el crecimiento económico y (ii) la política no convencional afecta significativamente los flujos de capital y tasa de cambio. Segundo, evaluamos si diferentes medidas de credibilidad amplifican estos efectos. Nuestros hallazgos indican que la transparencia del banco central tiene el mayor impacto, ya que aumenta la efectividad en un 69% cuando se trata de intervención cambiaria, en un 59% cuando se trata de flujos de capital, y en un 14% cuando se trata de la política convencional. Otras medidas de credibilidad, como el anclaje de expectativas de inflación y la independencia del banco, también magnifican la política monetaria, pero en menor proporción.Documentos de Trabajo. 2023-06-16Borradores de Economía; No.1239