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Mecanismos de transformación de deuda externa : la experiencia latinoamericana
(Banco de la República, 1987-06) Echeverry-Garzón, Juan Carlos
Este artículo expone en principio las condiciones que dieron origen al mercado secundario de papales de deuda externa y las características que presenta actualmente dicho mercado. En segundo lugar muestra los diferentes tipos de transformación de deuda externa, ya sea por deuda interna o por capital de empresas nacionales, que se ha adoptado en algunos países en desarrollo. En tercer lugar discute la conveniencia de dichos esquemas y, por último se aproxima a las particularidades y los logros de su aplicación en Chile, México, Brasil y Argentina. Se colcluye que estos mecanismos son benéficos sólo si el paíes ha asumido un costro de credibilidad ante la banca internacional; si se puede canalizar la inversión hacia sectores de interés económico y social, y si puede ejercer un control efectivo sobre sus consecuencias monetarias, cambiarias y fiscales.
Artículos de revista. 1987-06-01
Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 6. No. 11. Junio, 1987. Pág.: 135-157.
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Negociación y capitalización de la deuda externa
(Banco de la República, 1987-06) Fernandez, Roque B.
Existen varias propuestas tendientes a solucionar el problema de endeudamiento entres los países en desarrollo que van desde el repudio unilateral hasta diferentes formas de negociar con acreedores algún tipo de condonación de la deuda externa. alternativamente, existe una propuesta de amortización de la deuda externa aprovechando las ventajas que ofrece el mercado secundario que puede ser mutuamente beneficiosa para ambas partes, si se logran ciertas condiciones relacionadas al refinamiento de intereses. El propósito de este trabajo es de analizar en forma general las diferentes propuestas, así como el régimen de capitalización de deuda recientemente propuesto por el gobierno argentino.
Artículos de revista. 1987-06-01
Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 6. No. 11. Junio, 1987. Pág.: 73-89.
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Impacto de la Reforma Tributaria de 1986 sobre la estructura patrimonial de las empresas
(Banco de la República, 1991-06) Valderrama-Andrade, Maria Teresa
Ante de 1986, el sistema tributario colombiano favorecía la financiación con deuda en contra de la capitalización accionaria. Con la ley 75 de 1986, el gobierno pretendió nivelar fiscalmente el costo del capital accionaría y del endeudamiento. En este trabajo se analiza la evolución de los principales indicadores empresariales para evaluar los efectos que dicha reforma tuvo sobre la capitalización de las sociedades.
Artículos de revista. 1991-06-01
Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 10. No. 19. Junio, 1991. Pág.: 119-150.
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Crisis fiscal actual: diagnóstico y recomendaciones
(Banco de la República, 2004-08-16) Rincón-Castro, Hernán; Ramos-Forero, Jorge Enrique; Lozano-Espitia, Luis Ignacio
Después de la ejecución del programa de ajuste fiscal y macroeconómico aplicado entre 1999 y 2002, y de las medidas económicas tomadas por la actual administración, se conoce que el país no se encuentra aún sobre una senda fiscal sostenible. Este documento recapitula integralmente el problema de las finanzas del gobierno y plantea algunas recomendaciones en materia de ingresos, gastos y deuda, con el fin de sanearlas y hacerlas sostenibles en el mediano y largo plazo. Haciendo un reconocimiento a los esfuerzos que han hecho las anteriores administraciones y la actual, el documento contribuye al debate que busca la adopción de nuevas y efectivas decisiones de política fiscal.
Documentos de Trabajo. 2004-08-16
Borradores de Economía; No. 298
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La política fiscal en el siglo XX en Colombia
(Banco de la República, 2004-12-16) Junguito-Bonnet, Roberto; Rincón-Castro, Hernán
El documento analiza la política fiscal a lo largo del Siglo XX en Colombia, con énfasis en los factores económicos y de economía política que determinaron los aciertos y las dificultades fiscales que experimentó el país. Desde el punto de vista de las estadísticas, se construyen series fiscales consistentes metodológicamente para el gobierno para el período 1899 a 2003. Después de observar niveles promedio de la carga tributaria (impuestos nacionales) del alrededor del 5% del PIB durante el siglo, se presentó un cambio positivo significativo desde mediados de los noventa (la carga alcanzó un nivel del 14% en 2003). Sin embargo, el cambio se logró a través de reformas sucesivas e incompletas que dieron lugar a una estructura tributaria inadecuada e ineficiente. El gasto del gobierno se encuentra hoy en día en el nivel más alto del siglo, con una tendencia creciente desde inicios de los noventa, que se explica principalmente por las transferencias (territoriales, pensionales y otras) y los intereses de la deuda. Se destaca que las reformas presupuestales que han buscado flexibilizar y reducir el gasto no han tenido el éxito esperado. Los desbalances fiscales durante el siglo fueron seguidos de ajustes por el lado de los ingresos y de los gastos, que hicieron posible el cumplimiento de la restricción intertemporal del gobierno, como lo muestra el comportamiento del nivel de la deuda. El desbalance fiscal acumulado del gobierno, reflejado en un nivel de la deuda sin precedentes en el siglo (54% del PIB), demanda reformas estructurales y ajuste fiscal adicional que la hagan sostenible. En general, el gobierno ha tenido más éxito en alcanzar ajustes fiscales por aumentos en los ingresos que a través de recortes en los gastos.
Documentos de Trabajo. 2004-12-16
Borradores de Economía; No. 318
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Dominancia fiscal versus dominancia monetaria: evidencia para Colombia, 1990-2007
(Banco de la República, 2008-02-05) Lozano-Espitia, Luis Ignacio; Herrera, Magaly
Bajo un régimen No-Ricardiano o de dominancia fiscal, el banco central pierde autonomía en el control de la inflación, especialmente en circunstancias de insostenibilidad de las finanzas públicas. En este trabajo se evalúa la presencia de un régimen de esta naturaleza en la economía Colombiana, para el período 1990 a 2007, mediante el uso de un modelo de vectores autorregresivos que toma como fundamento teórico la restricción presupuestaria intertemporal del gobierno consolidado. Los resultados no permiten validar la existencia de este tipo de régimen. Se concluye, por consiguiente, que el régimen Ricardiano, o de dominancia monetaria, es el más apropiado para explicar la relación entre la política fiscal y la política monetaria durante estos años.
Documentos de Trabajo. 2008-02-05
Borradores de Economía; No. 485
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Superando la crisis : las finanzas públicas de Barranquilla, 2000-2009
(Banco de la República, 2013-08) Otero-Cortés, Andrea Sofía; Cepeda-Emiliani, Laura
Analiza las finanzas públicas en Barranquilla durante el período 2000 a 2009, el manejo de la política fiscal y la situación de la misma en la ciudad, frente al estudio comparado con otras ciudades de Colombia.
Capítulos de libro. 2013-08-01
Capítulo 5. Superando la crisis : las finanzas públicas de Barranquilla, 2000-2009. Pág.:189-225
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Flujos de capitales y fragilidad financiera
(Banco de la República, 2013-09) Gómez-González, José Eduardo; Silva-Escobar, Luisa Fernanda; Restrepo-Ángel, Sergio; Salazar, Mauricio; Rincón, Hernán; Velasco, Andrés M.
Utilizando modelos VAR cointegrados se analizan las interrelaciones existentes entre flujos de capital y estabilidad financiera en Colombia en el período comprendido entre 1995 y 2011 con datos trimestrales.
Capítulos de libro. 2013-09-01
Capítulo 7. Flujos de capitales y fragilidad financiera. Pág.:261-299
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Flujos de capitales y política fiscal en las economías emergentes de América Latina
(Banco de la República, 2013-09) Lozano-Espitia, Luis Ignacio; Melo-Becerra, Ligia Alba; Ramos-Forero, Jorge Enrique; Rincón, Hernán; Velasco, Andrés M.
Se evalúa la respuesta de la política fiscal ante los choques de los flujos de capital registrados durante las dos últimas décadas en seis economías emergentes de América Latina: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú, durante el período 1991-2009.
Capítulos de libro. 2013-09-01
Capítulo 13. Flujos de capitales y política fiscal en las economías emergentes de América Latina. Pág.:533-563
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Informe presentado por el Secretario de Estado del Despacho de Hacienda del Gobierno de la Nueva Granada a las mui honorables camaras lejislativas en sus sesiones de 1847
(Banco de la República, 2014-07) González, Florentino; Álvarez, Andrés; Acosta, Juan Carlos
Describe la forma como se aplicará la legislación establecida en 1836 para el manejo de la política monetaria.*Publicación original: Bogotá, Imp. de J. A. Cualla, pp. 10-19, 70-74.
Capítulos de libro. 2014-07-01
Capítulo 6. Informe presentado por el Secretario de Estado del Despacho de Hacienda del Gobierno de la Nueva Granada a las mui honorables camaras lejislativas en sus sesiones de 1847. Pág.:117-136
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Mercado de bonos soberanos y estabilidad financiera : una aplicación de gráficos acíclicos direccionados (GAD) y modelos SVAR
(Banco de la República, 2015-11-01) Ramos-Forero, Jorge Enrique; Melo-Becerra, Ligia Alba; Zárate-Solano, Héctor Manuel; Gómez-González, José Eduardo; Ojeda-Joya, Jair N.
Durante las dos últimas décadas, los mercados de deuda pública se han desarrollado significativamente en las economías emergentes. A pesar de las ventajas que el desarrollo de este mercado tiene sobre el sector financiero, la volatilidad en el precio de los bonos soberanos conlleva riesgos potenciales para la rentabilidad y la estabilidad financiera. Este trabajo utiliza Gráficos Acíclicos Direccionados y modelos SVAR para evaluar el impacto de diversos choques sobre la pendiente de la curva de rendimiento, y sobre la rentabilidad y estabilidad del sistema bancario.
Capítulos de libro. 2015-11-01
Capítulo 14. Mercado de bonos soberanos y estabilidad financiera : una aplicación de gráficos acíclicos direccionados (GAD) y modelos SVAR. Pág.:443-463
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Memoria del Secretario de Hacienda i Fomento de la Unión colombiana dirijida al Congreso Nacional, 1866
(Banco de la República, 2016-04) Cuenca, Tomás; Meisel-Roca, Adolfo; Ramírez-Giraldo, María Teresa
Descripción detallada de las rentas de las empresas del estado, los contratos para el telégrafo, el comercio exterior, la producción de sal, el consumo, los precios de la misma, los contratos de administración, los costos de acuñación, los contratos que desarrollarán para la Comisión Corográfica de Colombia, la construcción de caminos que ayuden al desarrollo económico, el comercio exterior y en general la hacienda pública en Colombia en 1866.
Capítulos de libro. 2016-04-01
Capítulo 39. Memoria del Secretario de Hacienda i Fomento de la Unión colombiana dirijida al Congreso Nacional, 1866. Pág.:
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Memoria que dirije al Presidente de la República el Secretario de Hacienda i Fomento sobre el curso que han tenido los negocios fiscales de la Unión durante el año de 1871 a 1872, parte segunda: fomento
(Banco de la República, 2016-04) Camacho-Roldán, Salvador; Meisel-Roca, Adolfo; Ramírez-Giraldo, María Teresa
Se hace un informe pormenorizado de las carreteras que se están construyendo en el período 1871-1872. Presenta un análisis de la importancia de construir ferrocarriles para el desarrollo del país y muestra el éxito de éste sistema de transporte en diferentes países. Hace un resumen de la importancia que tendría para Colombia construir un canal interoceánico y al final presenta una estadística de comercio exterior para el mismo período.
Capítulos de libro. 2016-04-01
Capítulo 50. Memoria que dirije al Presidente de la República el Secretario de Hacienda i Fomento sobre el curso que han tenido los negocios fiscales de la Unión durante el año de 1871 a 1872, parte segunda: fomento
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Esposicion del Director Jeneral del Crédito Nacional sobre los Negocios de su departamento hasta 31 de agosto de 1847
(Banco de la República, 2016-04) López-Aldana, Francisco P.; Meisel-Roca, Adolfo; Ramírez-Giraldo, María Teresa
Descripción de los tipos de gastos públicos que tiene el gobierno, los pagos y la relación contable de la hacienda pública en Colombia en 1847.*El libro conserva la ortografía de la época.
Capítulos de libro. 2016-04-01
Capítulo 23. Esposicion del Director Jeneral del Crédito Nacional sobre los Negocios de su departamento hasta 31 de agosto de 1847
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Estadistica del comercio esterior i de cabotaje i de los demas ramos relacionados con la Hacienda Nacional correspondiente al año de 1872 a 1873
(Banco de la República, 2016-04) Banco de la República de Colombia; Meisel-Roca, Adolfo; Ramírez-Giraldo, María Teresa
Datos estadísticos detallados de rentas y gastos de la hacienda pública en los años 1872 y 1873, teniendo en cuenta los diferentes negocios que tiene el estado para el desarrollo económico de Colombia.
Capítulos de libro. 2016-04-01
Capítulo 59. Estadistica del comercio esterior i de cabotaje i de los demas ramos relacionados con la Hacienda Nacional correspondiente al año de 1872 a 1873
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Memoria del Secretario de Hacienda i Fomento al Congreso de la Unión Colombiana presenta al Congreso Nacional, 1865
(Banco de la República, 2016-04) Cuenca, Tomás; Meisel-Roca, Adolfo; Ramírez-Giraldo, María Teresa
Describe la autorización para crear un banco central en el país, los contratos de arrendamiento de minas y un informe detallado de los negocios y las rentas que genera cada una de las empresas del estado, los ingresos y los gastos que constituyen la hacienda pública en Colombia para 1865.
Capítulos de libro. 2016-04-01
Capítulo 37. Memoria del Secretario de Hacienda i Fomento al Congreso de la Unión Colombiana presenta al Congreso Nacional, 1865
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Esposicion que el Secretario de Estado del Despacho de Hacienda de la Nueva Granada dirije al Congreso Constitucional de 1857, apéndice
(Banco de la República, 2016-04) Núñez, Rafael; Meisel-Roca, Adolfo; Ramírez-Giraldo, María Teresa
Hace un detallado análisis del estado de las cuentas ejecutadas del presupuesto con el correspondiente informe de gastos, rentas, exportaciones, importaciones e impuestos en Colombia en 1857.
Capítulos de libro. 2016-04-01
Capítulo 29. Esposicion que el Secretario de Estado del Despacho de Hacienda de la Nueva Granada dirije al Congreso Constitucional de 1857, apéndice
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Memoria del Secretario del Tesoro i Crédito Nacional al Congreso de Colombia, 1868
(Banco de la República, 2016-04) Herrera, Carlos J.; Meisel-Roca, Adolfo; Ramírez-Giraldo, María Teresa
Hace un informe detallado del manejo de la hacienda pública, las reclamaciones por los gastos en pertrechos de la guerra colombo ecuatoriana, la emisión de billetes, los pagos de la deuda externa, la construcción de la carretera a Buenaventura, las rentas de las salinas, y en general los ingresos y gastos públicos en Colombia en 1868.
Capítulos de libro. 2016-04-01
Capítulo 43. Memoria del Secretario del Tesoro i Crédito Nacional al Congreso de Colombia, 1868
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Secretaria del Tesoro i Credito Nacional : memoria dirijida al ciudadano presidente de los Estados Unidos de Colombia para presentarla al Congreso Federal en sus sesiones ordinarias de 1872
(Banco de la República, 2016-04) Conto, César; Meisel-Roca, Adolfo; Ramírez-Giraldo, María Teresa
Informe detallado del manejo de la hacienda pública entre 1870 y 1871, incluyendo la explicación del déficit fiscal, la deuda pública, la administración pública, la contabilidad del estado, el crédito y los salarios de los funcionarios públicos en Colombia para 1871.
Capítulos de libro. 2016-04-01
Capítulo 53. Secretaria del Tesoro i Crédito Nacional : memoria dirijida al ciudadano presidente de los Estados Unidos de Colombia para presentarla al Congreso Federal en sus sesiones ordinarias de 1872
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Esposicion que el Secretario de Estado en el Despacho de Hacienda hace sobre los negocios de su departamento al Congreso Constitucional de la Nueva Granada en 1838
(Banco de la República, 2016-04) Aranzazu, J. de; Meisel-Roca, Adolfo; Ramírez-Giraldo, María Teresa
Informe contable detallado de los gastos públicos, la hacienda, y los impuestos en Colombia en 1838.
Capítulos de libro. 2016-04-01
Capítulo 10. Esposicion que el Secretario de Estado en el Despacho de Hacienda hace sobre los negocios de su departamento al Congreso Constitucional de la Nueva Granada en 1838.