Browsing by Subject "Central bank credibility"

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    Announcements are not enough : foreign exchange intervention under imperfect credibility
    (Banco de la República, 2016-07-01) Gómez-González, José Eduardo; Parra-Polanía, Julián Andrés; Villamizar-Villegas, Mauricio
    Documentos de Trabajo. 2016-07-01
    Borradores de Economía; No. 949
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    Open Access
    Can Central Bank Credibility Improve Monetary Policy? A Meta-Analysis
    (Banco de la República) Cepeda, Valentina; Taboada-Arango, Bibiana; Villamizar-Villegas, Mauricio
    Reunimos el primer meta-análisis sobre el impacto que tiene la credibilidad de los bancos centrales en la política monetaria. Con cerca de 1.200 efectos reportados, primero confirmamos que: (i) la política convencional significativamente afecta la inflación y el crecimiento económico y (ii) la política no convencional afecta significativamente los flujos de capital y tasa de cambio. Segundo, evaluamos si diferentes medidas de credibilidad amplifican estos efectos. Nuestros hallazgos indican que la transparencia del banco central tiene el mayor impacto, ya que aumenta la efectividad en un 69% cuando se trata de intervención cambiaria, en un 59% cuando se trata de flujos de capital, y en un 14% cuando se trata de la política convencional. Otras medidas de credibilidad, como el anclaje de expectativas de inflación y la independencia del banco, también magnifican la política monetaria, pero en menor proporción.
    Documentos de Trabajo. 2023-06-16
    Borradores de Economía; No.1239