Browsing by Subject "Bayesian methods"
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Nicaragua : inflación de umbral, crecimiento económico y la nueva política monetaria después de la crisis internacional(Banco de la República, 2015-04) Gonzales, RolandoDespués de la crisis internacional se sugirió elevar las metas de inflación para dar más espacio a la política monetaria durante épocas contractivas del producto. Este estudio propone que el límite para elevar la meta de inflación debería ser el umbral de inflación, definido como aquel por encima del que la variación de precios es perjudicial para el crecimiento económico. Para estimar este umbral se proponen métodos Bayesianos. Los resultados muestran que encima del umbral existe una relación negativa y estadísticamente significativa entre la inflación y las variaciones del producto.Artículos de revista. 2015-11-04Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 76. Abril, 2015. Pág.: 31-43.Item Open AccessIncertidumbre acerca de la política fiscal y ciclo económico(Banco de la República, 2018-03-21) Delgado-Rojas, Martha Elena; Rincón-Castro, HernánEl estudio de los efectos de la incertidumbre sobre la actividad económica de economías avanzadas es reciente, aunque copioso, pero el de economías pequeñas es aún escaso. Este documento analiza los efectos de una perturbación inesperada y temporal de la incertidumbre acerca de la política fiscal sobre el ciclo económico de una economía pequeña (Colombia). Para cumplir este objetivo, primero, construye tasas efectivas de tributación sobre el consumo y los ingresos de los factores de producción, trabajo y capital, más un indicador de la política de gasto. Luego, introduce reglas fiscales para cada uno de los instrumentos, y modela y estima una medida de la incertidumbre fiscal. Por último, estima el impacto de perturbaciones de dicha incertidumbre sobre el ciclo económico. El modelo econométrico es un SVAR que se identifica mediante restricciones de signo, derivadas de las predicciones de un modelo DSGE neokeynesiano. La estimación se realiza por métodos bayesianos. Los resultados muestran que la incertidumbre acerca del comportamiento de los instrumentos fiscales distorsiona las decisiones de los agentes económicos y repercute de manera negativa sobre el ciclo económico. La principal implicación de política es que la autoridad fiscal debe mantener una política tributaria y de gasto estable, predecible y que responda a objetivos de largo plazo.Documentos de trabajo. 2017-08-08Borradores de Economía; No. 1008Item Open AccessOutput Gap Measurement after COVID for Colombia: Lessons from a Permanent-Transitory Approach(Banco de la República) Parra-Amado, Daniel; Granados-Castro, Joan CamiloSe estima la brecha del producto para la economía colombiana modelando explícitamente el período del COVID-19. Como resultado se estimó una caída significativa del 20% en la brecha del producto, pero con una recuperación más rápida en comparación con crisis anteriores. La estrategia empírica sigue un modelo bayesiano de vectores autoregresivos (BSVAR) de dos etapas, donde i) se utiliza un factor de escala en la forma reducida del VAR para modelar datos extremos, como los observados durante el período del COVID-19, y ii) se identifican estructuralmente los choques permanentes y transitorios. Como resultado, obtenemos que un único choque estructural explica el PIB potencial, mientras que los choques restantes en el modelo son de naturaleza transitoria y, por tanto, pueden utilizarse para estimar la brecha del producto. Explicamos las fortalezas relativas de nuestro método para extraer lecciones de política y mostramos que la mayor precisión en la aproximación permite mejoras en la previsión de la inflación mediante el uso de curvas de Phillips, así como diagnósticos de política basados en reglas que se alinean más estrechamente con el comportamiento observado del Banco Central.Documentos de Trabajo. 2025-01-07Borradores de Economía; No.1295Item Open AccessEstimating the Output Gap After COVID: How to Address Unprecedented Macroeconomic Variations(Banco de la República) Parra-Amado, Daniel; Granados-Castro, Joan Camilo; Grupo de Modelos MacroeconómicosEsta investigación examina si y cómo es importante ajustar la estimación de la brecha de producto (PIB) durante la pandemia de COVID-19. Para ello, proponemos dentro de un enfoque bayesiano un modelo de Vectores Autoregresivos estructurales (BSVAR) con un esquema de identificación basado en la descomposición de choques permanentes y transitorios que explota la relación de largo plazo entre el consumo y el PIB, y cuyos residuales se escalan alrededor del periodo de COVID-19. Nuestros resultados indican que (i) Con un sólo choque estructural es suficiente para explicar la componente permanente del PIB; (ii) el método ajustado permite la incorporación del período de COVID-19 sin asumir cambios bruscos en la configuración de modelización después de la pandemia; y (iii) el ajuste propuesto genera mejoras en la aproximación en comparación con filtros estándar u otros modelos similares sin ajustes o alternativos, pero donde las observaciones específicas poco comunes no son conocidas. Es importante destacar que prescindir de cualquier ajuste puede llevar a sobreestimar o subestimar la brecha de PIB, a una recuperación de la brecha demasiado rápida después de las caídas o a una volatilidad demasiado grande alrededor de la mediana de dichas estimaciones.Documentos de Trabajo. 2023-09-15Borradores de Economía; No.1249